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		`@@ -51,7 +51,7 @@ def test_hedonique_ch18(D):`
51	51	def test_cout_ch21_ch24_ch25(D):
52	52	assert D["cn"]["total"] == pytest.approx(397_567.33, abs=0.01) and D["cn"]["direct"] == pytest.approx(298_826.17, abs=0.01)
53	53	assert D["cn"]["indirects"] == pytest.approx(62_598.68, abs=0.01) and D["cn"]["incitatif"] == pytest.approx(36_142.49, abs=0.01)
54		− assert D["V_L"] == 277_000 and D["D_ext"] == pytest.approx(87_461.05, abs=0.01) and D["taux_ext"] == pytest.approx(0.22, abs=1e-6)
	54	+ assert D["V_L"] == 277_000 and D["D_ext"] == pytest.approx(87_461.05, abs=0.01) and D["taux_ext"] == pytest.approx(0.22, abs=5e-5)
55	55	assert D["D_fonc"] == pytest.approx(7_605.31, abs=0.01) and D["D_tot"] == pytest.approx(95_066.36, abs=0.01) and D["taux_tot"] == pytest.approx(0.2391, abs=5e-5)
56	56	assert D["V_cout"] == pytest.approx(579_500.97, abs=0.01) and D["V_cout_arrondie"] == 580_000
57	57	assert D["V_cout"] == pytest.approx(D["V_L"] + D["CN"] - D["D_ext"] - D["D_fonc"])
		`@@ -66,7 +66,7 @@ def test_inspection_ch11_mesurage_ch12(D):`
66	66	assert dv["age_effectif_structure"] == pytest.approx(29, abs=1e-9) and dv["curable"] == pytest.approx(10_479.98, abs=0.01)
67	67	assert dv["total"] == pytest.approx(221_089.88, abs=0.01) and dv["taux"] == pytest.approx(0.5561, abs=5e-5)
68	68	s = D["sup12"]
69		− assert s["aire_sol_m2"] == pytest.approx(95.04) and s["aire_etages_m2"] == pytest.approx(190.08) and s["habitable_m2"] == 165.0
	69	+ assert s["aire_sol_m2"] == pytest.approx(95.04, abs=1e-6) and s["aire_etages_m2"] == pytest.approx(190.08, abs=1e-6) and s["habitable_m2"] == pytest.approx(165.0, abs=0.01)
70	70	assert s["nette_m2"] == pytest.approx(159.9, abs=0.05) and s["lot_m2"] == pytest.approx(620, abs=0.05) and s["garage_m2"] == pytest.approx(22.33, abs=0.01)
71	71	assert len(D["fiche"]) == 20
72	72
		`@@ -103,7 +103,7 @@ def test_mise_de_fonds_et_prime():`
103	103	assert ch.mise_de_fonds_minimale(1_000_000) == pytest.approx(75_000)
104	104	with pytest.raises(ValueError):
105	105	ch.mise_de_fonds_minimale(1_500_000)
106		− assert ch.taux_prime(0.80) == 0 and ch.taux_prime(0.8001) == 0.024 and ch.taux_prime(0.90) == 0.031 and ch.taux_prime(0.9413) == 0.04
	106	+ assert ch.taux_prime(0.80) == 0 and ch.taux_prime(0.8001) == 0.028 and ch.taux_prime(0.90) == 0.031 and ch.taux_prime(0.9413) == 0.04
107	107	with pytest.raises(ValueError):
108	108	ch.taux_prime(0.96)
109	109

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		`@@ -100,10 +100,10 @@ Stationnement (une case, gravier) & — & Fonctionnel & Aucune \\`
100	100	Les trois logements sont loués par des baux de douze mois courant du 1\textsuperscript{er} juillet au 30~juin, reconduits de plein droit chaque année \parencite[art.~1941]{ccq}. Le \cref{tab:46:baux} présente, pour chacun, le loyer contractuel du bail 2026-2027, le loyer de marché que l'évaluateur estime pour un logement comparable reloué à la date d'évaluation, l'écart et l'ancienneté du locataire ; la \cref{fig:46:loyers} met les deux séries en regard et relie l'écart à l'ancienneté. Le logement du rez-de-chaussée est occupé depuis le 1\textsuperscript{er} juillet 2019 au loyer de \dollars{1047}, soit \pct{26.8} sous le marché estimé de \dollars{1430} ; celui du deuxième, depuis juillet 2022, à \dollars{1188}, soit \pct{16.9} sous le même marché ; celui du troisième a été reloué le 1\textsuperscript{er} juillet 2025 à \dollars{1251}, au marché. Le revenu brut potentiel contractuel est de \dollars{41832} par année et le revenu aux loyers de marché de \dollars{49332} : l'écart de \dollars{7500}, soit \pct{15.2} du marché, se lit aussi comme un loyer relatif $\rho_s = 0{,}848$, notation du \cref{ch:32}. Le loyer de marché des deux 5½ a été estimé à partir des loyers demandés pour des logements de deux chambres de \msq{85} à \msq{95} dans Limoilou à l'été 2026 et du loyer moyen des deux-chambres de la région métropolitaine publié par la SCHL pour octobre 2025, \dollars{1277}, majoré de la croissance observée depuis et de la taille supérieure à la moyenne des logements du sujet \parencite{schlrmltables2025} ; celui du 4½ est le loyer effectivement obtenu à la relocation de 2025, que l'évaluateur a jugé encore représentatif du marché.
101	101
102	102	\begin{table}[htbp]\centering
103		−\caption{État locatif du triplex au 1\textsuperscript{er} septembre 2026 : loyer contractuel, loyer de marché estimé et écart (données synthétiques).}\label{tab:46:baux}
104		−\small\setlength{\tabcolsep}{3pt}\begin{tabular}{@{}l c S[table-format=2.0] S[table-format=4.0] S[table-format=4.0] S[table-format=3.0] S[table-format=2.1] l S[table-format=1.0] c@{}}
	103	+\caption{État locatif du triplex au 1\textsuperscript{er} septembre 2026 : loyer mensuel contractuel, loyer de marché estimé, écart et ancienneté du bail en années (données synthétiques).}\label{tab:46:baux}
	104	+\small\setlength{\tabcolsep}{2.6pt}\begin{tabular}{@{}l c S[table-format=3.0] S[table-format=5.0] S[table-format=5.0] S[table-format=4.0] S[table-format=2.1] l S[table-format=1.0] c@{}}
105	105	\toprule
106		−Logement & Type & {m\textsuperscript{2}} & {Contrat (\$/mois)} & {Marché (\$/mois)} & {Écart (\$)} & {Écart (\%)} & Bail depuis & {Anc. (ans)} & Stat. \\
	106	+Logement & Type & {m\textsuperscript{2}} & {Contrat (\$)} & {Marché (\$)} & {Écart (\$)} & {Écart (\%)} & Bail depuis & {Anc.} & Stat. \\
107	107	\midrule
108	108	Rez-de-chaussée & 5½ & 92 & 1047 & 1430 & 383 & 26.8 & 2019-07-01 & 7 & oui \\
109	109	2\textsuperscript{e} étage & 5½ & 92 & 1188 & 1430 & 242 & 16.9 & 2022-07-01 & 4 & non \\
		`@@ -139,7 +139,7 @@ Les délais sont ceux de l'article~1960 du Code civil, que le Tribunal administr`
139	139
140	140	\begin{table}[htbp]\centering
141	141	\caption{Calendrier de la reprise du logement du rez-de-chaussée par l'acheteur (bail de douze mois échéant le 30~juin 2027).}\label{tab:46:calendrier}
142		−\small\begin{tabular}{@{}L{3.4cm}L{3.2cm}L{6.2cm}@{}}
	142	+\small\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}L{3.3cm}L{3.1cm}L{6.0cm}@{}}
143	143	\toprule
144	144	Étape & Date limite & Règle \\
145	145	\midrule
		`@@ -228,7 +228,7 @@ Les autres postes sont conservés aux montants justifiés, parce qu'ils reposent`
228	228
229	229	\begin{table}[htbp]\centering
230	230	\caption{Normalisation des dépenses de première année : montant déclaré, règle appliquée et montant normalisé (données synthétiques, \$ courants).}\label{tab:46:depenses}
231		−\small\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\begin{tabular}{@{}L{3.8cm}S[table-format=4.0]L{4.3cm}S[table-format=5.2]S[table-format=2.1]@{}}
	231	+\small\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\begin{tabular}{@{}L{3.7cm}S[table-format=5.0]L{4.3cm}S[table-format=5.2]S[table-format=2.1]@{}}
232	232	\toprule
233	233	Poste & {Déclaré (\$)} & Règle de normalisation & {Normalisé (\$)} & {\% du RBE} \\
234	234	\midrule
		`@@ -263,10 +263,10 @@ soit \dollars{7531.68} par logement et \parmsq{86.24} de superficie habitable, p`
263	263	La méthode de comparaison est la méthode principale pour un triplex de quartier central dont l'acheteur probable est un occupant, pour les raisons que le \cref{ch:32} a développées : elle mesure directement ce que paient ces acheteurs, sans passer par un revenu qu'ils ne valorisent qu'indirectement. Parmi les 127 ventes de duplex et de triplex des quatre quartiers de la Basse-Ville survenues entre septembre 2024 et août 2026, vingt-huit sont des triplex de Limoilou ; la distance d'attributs du \cref{ch:16}, calculée par la fonction \texttt{distance\_attributs} de la bibliothèque avec les échelles et les poids déclarés au \cref{ch:32}, en retient cinq, les mêmes que le \cref{ch:32} : Q0187, Q0222, Q0243, Q0207 et Q0235. Le \cref{tab:46:comparables} les décrit. Tous sont des triplex de Limoilou vendus entre novembre 2025 et juillet 2026, de 243 à \msq{286} habitables, construits entre 1923 et 1957, avec une case de stationnement ; leurs loyers relatifs vont de 0,898 à 0,957, tous supérieurs à celui du sujet, et leurs prix de \dollars{787000} à \dollars{1023000}, soit de \dollars{262333} à \dollars{341000} par logement et de \parmsq{3210} à \parmsq{4142}. Les cinq comparables se situent dans la moitié supérieure de la distribution des triplex de Limoilou, dont la médiane est de \dollars{295000} par logement sur vingt-huit ventes ; c'est l'effet de la sélection sur la date, l'état et la superficie, et c'est aussi la raison pour laquelle il faut ajuster plutôt que de prendre une médiane.
264	264
265	265	\begin{table}[htbp]\centering
266		−\caption{Le sujet et les cinq comparables triplex de Limoilou (données synthétiques).}\label{tab:46:comparables}
267		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=3.0] S[table-format=2.1] S[table-format=3.0] c S[table-format=4.0] S[table-format=4.0] S[table-format=1.3] S[table-format=7.0] S[table-format=6.0] S[table-format=2.2] S[table-format=1.2]@{}}
	266	+\caption{Le sujet et les cinq comparables triplex de Limoilou : loyers mensuels moyens par logement, prix et prix par logement en dollars (données synthétiques).}\label{tab:46:comparables}
	267	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{2.2pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=3.0] S[table-format=2.1] S[table-format=3.0] c S[table-format=4.0] S[table-format=4.0] S[table-format=1.3] S[table-format=7.0] S[table-format=6.0] S[table-format=2.2] S[table-format=1.2]@{}}
268	268	\toprule
269		−Vente & {m\textsuperscript{2}} & {m\textsuperscript{2}/log.} & {Âge} & État & {Contrat (\$)} & {Marché (\$)} & {$\rho$} & {Prix (\$)} & {Prix/log. (\$)} & {MRB} & {Taux (\%)} \\
	269	+Vente & {m\textsuperscript{2}} & {m\textsuperscript{2}/log.} & {Âge} & État & {Contrat} & {Marché} & {$\rho$} & {Prix} & {Prix/log.} & {MRB} & {Taux (\%)} \\
270	270	\midrule
271	271	Sujet & 262 & 87.3 & 78 & 3 & 1162 & 1370 & 0.848 & {—} & {—} & {—} & {—} \\
272	272	\midrule

modified manuscript/chapters/ch48.tex +47 −47

		`@@ -9,7 +9,7 @@ Les trois dossiers précédents évaluaient un immeuble à la fois. Le présent`
9	9	\item construire le sommaire d'un portefeuille par région : taux global pondéré, valeur par logement, ratio prêt-valeur, distribution des tailles, des âges et des états, indices de concentration ;
10	10	\item relier les écarts de taux entre régions aux indicateurs publics des marchés locatifs (loyers, inoccupation, démographie, projections) et expliquer pourquoi le taux pondéré d'une région n'est ni sa médiane ni sa moyenne simple ;
11	11	\item estimer un modèle d'évaluation de masse du taux global (état, taille, âge, risques, région), interpréter ses coefficients en points de base, prédire la valeur de chaque immeuble et contrôler la cohérence par les statistiques de ratio de l'IAAO ;
12		−\item mesurer la croissance, la volatilité et la corrélation des revenus nets d'un portefeuille sur dix ans, isoler un choc commun et en tirer les paramètres d'une simulation ;
	12	+\item mesurer sur dix ans la croissance, la volatilité et la corrélation des revenus nets d'un portefeuille, isoler un choc commun et en déduire les paramètres de la simulation ;
13	13	\item analyser la dette d'un portefeuille : service de la dette sous une hypothèse d'amortissement déclarée, ratio de couverture agrégé et individuel, échéancier, renouvellement à des taux majorés et besoin de refinancement ;
14	14	\item agréger l'incertitude par une simulation de Monte-Carlo à corrélation régionale (copule gaussienne, décomposition de Cholesky), démontrer la sous-additivité de la valeur à risque dans ce cadre et en déduire une fourchette pour la valeur du portefeuille ;
15	15	\item classer les immeubles selon le rendement courant, la croissance et le risque, tracer une frontière rendement-risque par région et motiver des recommandations de cession ou de conservation sans confondre valeur marchande et valeur d'investissement.
		`@@ -63,7 +63,7 @@ c'est-à-dire la moyenne des taux individuels $R_i = \NOI_i / V_i$ pondérée pa`
63	63
64	64	\begin{table}[htbp]\centering
65	65	\caption{Sommaire du portefeuille par région métropolitaine (données synthétiques, valeurs au 30~juin 2026).}\label{tab:48:rmr}
66		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=3.0] S[table-format=9.0] S[table-format=7.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.1] S[table-format=6.0] S[table-format=5.0] S[table-format=2.1]@{}}
	66	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=3.0] S[table-format=9.0] S[table-format=7.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.1] S[table-format=6.0] S[table-format=5.0] S[table-format=3.1]@{}}
67	67	\toprule
68	68	RMR & {Imm.} & {Log.} & {Valeur (\$)} & {RNE (\$)} & {$\bar R$ (\%)} & {$R$ méd. (\%)} & {RPV (\%)} & {\$/log.} & {RNE/log. (\$)} & {Part (\%)} \\
69	69	\midrule
		`@@ -76,7 +76,7 @@ Saguenay & 4 & 32 & 3263000 & 208624 & 6.39 & 6.46 & 67.2 & 101969 & 6520 & 2.3`
76	76	\midrule
77	77	Portefeuille & 48 & 888 & 143363000 & 7447030 & 5.19 & 5.59 & 59.8 & 161445 & 8386 & 100.0 \\
78	78	\bottomrule
79		−\end{tabular}
	79	+\end{tabular}}
80	80	\tabsource{\synth{\texttt{cas4\_portefeuille.csv} ; \texttt{traite/cas4.py}, fonction \texttt{sommaire} ; script \texttt{ch48\_portefeuille.py}. $\bar R$ = RNE agrégé / valeur agrégée (\cref{eq:48:taux-pondere}) ; RPV = dette / valeur ; part = part de la valeur du portefeuille. Étendue des taux : Montréal 4,00--5,48 ; Québec 5,50--6,14 ; Gatineau 5,10--6,10 ; Sherbrooke 5,34--6,01 ; Trois-Rivières 6,05--7,00 ; Saguenay 5,66--7,17 \%.}}
81	81	\end{table}
82	82
		`@@ -104,7 +104,7 @@ Le \cref{tab:48:distribution} décrit la composition du portefeuille selon trois`
104	104
105	105	\begin{table}[htbp]\centering
106	106	\caption{Distribution du portefeuille selon la taille, l'âge et l'état (données synthétiques).}\label{tab:48:distribution}
107		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=3.0] S[table-format=8.0] S[table-format=2.1] S[table-format=1.2] l@{}}
	107	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=3.0] S[table-format=8.0] S[table-format=2.1] S[table-format=1.2] l@{}}
108	108	\toprule
109	109	Classe & {Imm.} & {Log.} & {Valeur (\$)} & {Part (\%)} & {$R$ méd. (\%)} & Remarque \\
110	110	\midrule
		`@@ -131,7 +131,7 @@ Moins de 30 ans & 2 & 72 & 13511000 & 9.4 & 5.14 & état moyen 4,0 \\`
131	131	4 & 8 & 78 & 13385000 & 9.3 & 5.42 & loyer moyen 1~191~\$ \\
132	132	5 & 2 & 40 & 8702000 & 6.1 & 4.85 & loyer moyen 1~447~\$ \\
133	133	\bottomrule
134		−\end{tabular}
	134	+\end{tabular}}
135	135	\tabsource{\synth{\texttt{cas4\_portefeuille.csv} ; script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{sommaire\_etendu}. Les logements par classe d'âge et d'état sont calculés par le script ; les taux médians bruts sont confondus avec l'effet de région (voir \cref{sec:48:masse}).}}
136	136	\end{table}
137	137
		`@@ -147,7 +147,7 @@ L'analyse de marché d'un portefeuille interrégional ne peut se contenter de d`
147	147
148	148	\begin{table}[htbp]\centering
149	149	\caption{Indicateurs des six marchés régionaux à la date d'évaluation (sources publiques, consultées le 31~octobre 2026 ; aucune donnée synthétique).}\label{tab:48:marches}
150		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3pt}\begin{tabular}{@{}L{2.5cm} S[table-format=7.0] l S[table-format=4.0] l l S[table-format=6.0] l@{}}
	150	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}L{2.5cm} S[table-format=7.0] l S[table-format=4.0] l l S[table-format=6.0] l@{}}
151	151	\toprule
152	152	RMR & {Population 2025} & Proj. 2025--2051 & {Loyer 2~ch. (\$)} & Inocc. 2025 (2024) & Var. loyers & {Plex T3 2026 (\$)} & Taux CBRE (LR~B) \\
153	153	\midrule
		`@@ -158,7 +158,7 @@ Sherbrooke & 243911 & n. d. & 1062 & 2,7 \% (1,4) & +9,8 \% & 544500 & non publi`
158	158	Trois-Rivières & 174316 & n. d. & 1016 & 2,7 \% (0,9) & +7,3 \% & 420000 & non publié \\
159	159	Saguenay & 170192 & $-6$ \% & 985 & 1,3 \% (1,6) & +12,5 \% & 373500 & non publié \\
160	160	\bottomrule
161		−\end{tabular}
	161	+\end{tabular}}
162	162	\tabsource{population au 1\textsuperscript{er} juillet 2025 : \textcite{statcanpoprmr}, tableau 17-10-0148-01 ; projections (scénario de référence, RMR) : \textcite{isqprojections2026}, communiqué du 9~juillet 2026, qui ne publie pas de chiffre pour les trois RMR marquées « n. d. » ; loyer moyen des logements de deux chambres, taux d'inoccupation (tous logements, immeubles d'initiative privée de trois logements et plus) et variation des loyers « tous logements » : \textcite{schlLocatif2025,schlrmltables2025}, octobre 2025 ; prix médian des plex (2 à 5 logements) : \textcite{apciqt32026}, troisième trimestre 2026 ; taux de capitalisation du multirésidentiel de faible hauteur de catégorie B : \textcite{cbrecaprates2026q3}.}
163	163	\end{table}
164	164
		`@@ -184,7 +184,7 @@ avec, pour les indicatrices, la mise en garde de \textcite{halvorsenPalmquist198`
184	184
185	185	\begin{table}[htbp]\centering
186	186	\caption{Modèle d'évaluation de masse du taux global : coefficients, erreurs-types HC1, effets en proportion du taux et en points de base au taux pondéré du portefeuille (données synthétiques, $n = 48$).}\label{tab:48:coefficients}
187		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}L{4.6cm} S[table-format=-1.4] S[table-format=1.4] S[table-format=-3.1] S[table-format=-2.1] S[table-format=-3.1] l@{}}
	187	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}L{4.6cm} S[table-format=-1.4] S[table-format=1.4] S[table-format=-3.1] S[table-format=-2.1] S[table-format=-3.1] l@{}}
188	188	\toprule
189	189	Variable & {$\hat\beta$} & {é.-t. HC1} & {$t$} & {Effet (\% du taux)} & {Effet (pb à 5,20 \%)} & IC à 95 \% de l'effet (\%) \\
190	190	\midrule
		`@@ -202,7 +202,7 @@ RMR de Saguenay & 0.2843 & 0.0365 & 7.8 & 32.9 & 171.0 & 23,7 à 42,7 \\`
202	202	\midrule
203	203	\multicolumn{7}{@{}l}{$R^2 = \num{0.883}$ ; $R^2$ ajusté $= \num{0.852}$ ; $\hat\sigma_\varepsilon = \num{0.0537}$ ; facteur de Duan $= \num{1.0011}$ ; $n = 48$ ; $k = 11$.} \\
204	204	\bottomrule
205		−\end{tabular}
	205	+\end{tabular}}
206	206	\tabsource{\synth{\texttt{traite/cas4.py}, fonction \texttt{effets\_regionaux} (identique au \cref{ch:33}) ; \texttt{traite/hedonique.py}, fonction \texttt{mco} ; script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{regression\_masse}. Effet en \% $= 100\,(e^{\hat\beta} - 1)$ ; en points de base $= $ effet $\times$ 5,20 \% ; IC $= e^{\hat\beta \pm 1{,}96\,s} - 1$.}}
207	207	\end{table}
208	208
		`@@ -220,8 +220,8 @@ Le taux prédit de chaque immeuble est $\hat R_i = \exp(\mathbf{x}_i\T\hat{\bold`
220	220	\end{equation}
221	221	et le ratio de la valeur prédite à l'indication individuelle n'est autre que le rapport du taux retenu au taux prédit : un ratio supérieur à 1 signale un immeuble dont l'évaluation individuelle a retenu un taux plus élevé que le modèle, donc une valeur plus basse, et inversement. Le \cref{tab:48:immeubles} présente les quarante-huit immeubles avec leurs caractéristiques, leur taux retenu, leur taux prédit, les deux valeurs et le ratio ; c'est l'annexe par immeuble que le rapport de portefeuille doit contenir. La \cref{fig:48:taux} met en regard les taux retenus et les taux prédits par région et montre la distribution des résidus.
222	222
223		−\begingroup\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{2.6pt}
224		−\begin{longtable}{@{}l l S[table-format=2.0] S[table-format=2.0] c c S[table-format=6.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=8.0] S[table-format=8.0] S[table-format=1.3] S[table-format=2.1] c@{}}
	223	+\begingroup\scriptsize\setlength{\tabcolsep}{1.6pt}
	224	+\begin{longtable}{@{}l l S[table-format=3.0] S[table-format=2.0] c c S[table-format=7.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=9.0] S[table-format=9.0] S[table-format=1.3] S[table-format=2.1] c@{}}
225	225	\caption{Annexe par immeuble : caractéristiques, taux retenu et taux prédit, indication individuelle et valeur prédite, ratio, ratio prêt-valeur et échéance de la dette (données synthétiques).}\label{tab:48:immeubles} \\
226	226	\toprule
227	227	Imm. & RMR & {Log.} & {Âge} & État & Risque & {RNE (\$)} & {$R$ (\%)} & {$\hat R$ (\%)} & {Indication (\$)} & {Prédite (\$)} & {Ratio} & {RPV (\%)} & Éch. \\
		`@@ -288,7 +288,7 @@ P48 & Sherbrooke & 6 & 68 & 2 & — & 37075 & 5.73 & 6.07 & 648000 & 611056 & 0.`
288	288	Total & & 888 & & & & 7447030 & 5.19 & 5.22 & 143363000 & 142572511 & 0.995 & 59.8 & \\
289	289	\end{longtable}
290	290	\endgroup
291		−\noindent\tabsource{\synth{\texttt{cas4\_portefeuille.csv} ; script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{valeurs\_predites} ; $\hat R$ avec facteur de Duan ; ligne « Total » : taux pondérés et ratio agrégé (somme prédite / somme des indications). Les valeurs prédites sont arrondies au dollar.}}
	291	+\noindent\tabsource{\synth{fichier \texttt{cas4\_portefeuille.csv} et script du chapitre (fonction de prédiction des valeurs) ; $\hat R$ avec facteur de Duan ; ligne « Total » : taux pondérés et ratio agrégé, soit la somme prédite sur la somme des indications ; valeurs prédites arrondies au dollar.}}
292	292
293	293	\begin{figure}[htbp]\centering
294	294	\includegraphics[width=\linewidth]{ch48/ch48-fig-taux.pdf}
		`@@ -301,7 +301,7 @@ Le contrôle de cohérence emprunte aux études de ratio de l'évaluation fonci`
301	301
302	302	\begin{table}[htbp]\centering
303	303	\caption{Statistiques de ratio (modèle de masse / indications individuelles) pour le portefeuille et par région, et seuils de l'IAAO pour les immeubles à revenus (données synthétiques).}\label{tab:48:iaao}
304		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=1.2] S[table-format=1.3] S[table-format=-1.3] S[table-format=-1.2]@{}}
	304	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=1.2] S[table-format=1.3] S[table-format=-1.3] S[table-format=-1.2]@{}}
305	305	\toprule
306	306	Ensemble & {$n$} & {Ratio médian} & {Ratio pondéré} & {COD} & {PRD} & {PRB} & {Écart agrégé (\%)} \\
307	307	\midrule
		`@@ -315,7 +315,7 @@ Saguenay & 4 & 1.018 & 1.000 & 3.21 & 1.000 & 0.008 & 0.04 \\`
315	315	\midrule
316	316	\multicolumn{8}{@{}l}{Seuils IAAO (2013), immeubles à revenus : niveau 0,90--1,10 ; COD 5,0--15,0 (grands échantillons) ou 5,0--20,0 ; PRD 0,98--1,03 ; PRB $-0{,}05$ à 0,05.} \\
317	317	\bottomrule
318		−\end{tabular}
	318	+\end{tabular}}
319	319	\tabsource{\synth{\texttt{traite/hedonique.py}, fonction \texttt{statistiques\_ratio} ; script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{ratios\_iaao} ; seuils : \textcite{iaaoratio2013}, voir \cref{tab:9:iaao}. Ratio pondéré = somme des valeurs prédites / somme des indications ; écart agrégé = ratio pondéré $- 1$.}}
320	320	\end{table}
321	321
		`@@ -339,7 +339,7 @@ Le même calcul appliqué à la somme des revenus d'une région, puis du portefe`
339	339
340	340	\begin{table}[htbp]\centering
341	341	\caption{Croissance et volatilité annualisées des revenus nets, 2016T1 à 2026T2, par région et pour le portefeuille (données synthétiques).}\label{tab:48:croissance}
342		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] l S[table-format=1.2] S[table-format=-1.2]@{}}
	342	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] l S[table-format=1.2] S[table-format=-1.2]@{}}
343	343	\toprule
344	344	RMR & {Imm.} & {$g$ agrégé (\%/an)} & {$g$ médian (\%/an)} & {$\sigma$ agrégé (\%)} & $g$ min -- max (\%) & {$\sigma$ médian (\%)} & {Choc 2020--21 (\%)} \\
345	345	\midrule
		`@@ -352,7 +352,7 @@ Saguenay & 4 & 1.53 & 1.82 & 2.03 & 0,52 -- 2,77 & 3.34 & -1.57 \\`
352	352	\midrule
353	353	Portefeuille & 48 & 3.03 & 2.92 & 1.34 & 0,52 -- 6,26 & 3.23 & -2.53 \\
354	354	\bottomrule
355		−\end{tabular}
	355	+\end{tabular}}
356	356	\tabsource{\synth{\texttt{cas4\_portefeuille\_series.csv} ; \texttt{traite/cas4.py}, fonction \texttt{croissance\_rne} (\cref{eq:48:croissance}, \cref{eq:48:volatilite}) ; agrégats et choc : script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{dynamique\_rne}. Choc = écart moyen du logarithme de l'agrégat à sa tendance entre 2020T2 et 2021T2 (\cref{eq:48:choc}).}}
357	357	\end{table}
358	358
		`@@ -393,7 +393,7 @@ où $e = e^{\beta} - 1$ est la majoration du taux. Pour la zone inondable, $\hat`
393	393
394	394	\begin{table}[htbp]\centering
395	395	\caption{Immeubles exposés à un risque environnemental : effet du risque sur le taux et sur la valeur selon le modèle de masse (données synthétiques).}\label{tab:48:risques}
396		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}l l S[table-format=2.0] l S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.0] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0] S[table-format=-1.1] S[table-format=2.1]@{}}
	396	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l l S[table-format=2.0] l S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.0] S[table-format=7.0] S[table-format=8.0] S[table-format=-1.1] S[table-format=2.1]@{}}
397	397	\toprule
398	398	Imm. & RMR & {Log.} & Risque & {$R$ (\%)} & {$R'$ sans risque (\%)} & {Écart (pb)} & {Indication (\$)} & {Valeur sans risque (\$)} & {Décote (\%)} & {RPV (\%)} \\
399	399	\midrule
		`@@ -406,7 +406,7 @@ P21 & Montréal & 24 & contamination du sol & 5.05 & 4.79 & 26 & 4122000 & 43487`
406	406	\multicolumn{7}{@{}l}{Zone inondable : 3 immeubles, 6,7 \% de la valeur, 7,6 \% du RNE} & 9546000 & 10296095 & -7.3 & 56.6 \\
407	407	\multicolumn{7}{@{}l}{Contamination : 2 immeubles, 3,5 \% de la valeur} & 5073000 & 5352083 & -5.2 & 49.9 \\
408	408	\bottomrule
409		−\end{tabular}
	409	+\end{tabular}}
410	410	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{risques} ; $R' = R / e^{\hat\beta}$, valeur sans risque $= V e^{\hat\beta}$ (\cref{eq:48:decote}) ; coefficients du \cref{tab:48:coefficients}. Les effets reproduisent, à l'erreur d'échantillonnage près, les majorations de 5 \% et 3 \% de la loi de génération.}}
411	411	\end{table}
412	412
		`@@ -446,7 +446,7 @@ où $f'_i$ est la constante hypothécaire au taux renouvelé ; la différence, s`
446	446
447	447	\begin{table}[htbp]\centering
448	448	\caption{Échéancier de la dette et couverture au renouvellement selon la hausse du taux, revenu net 2026 constant (données synthétiques, amortissement 480~mois).}\label{tab:48:echeancier}
449		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\begin{tabular}{@{}c S[table-format=2.0] S[table-format=8.0] S[table-format=2.1] S[table-format=8.0] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0]@{}}
	449	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}c S[table-format=2.0] S[table-format=8.0] S[table-format=3.1] S[table-format=8.0] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=1.3] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0]@{}}
450	450	\toprule
451	451	Échéance & {Prêts} & {Dette (\$)} & {Part (\%)} & {Solde à l'échéance (\$)} & {RCD +0} & {RCD +100} & {RCD +200} & {Inj. +0 (\$)} & {Inj. +100 (\$)} & {Inj. +200 (\$)} \\
452	452	\midrule
		`@@ -458,7 +458,7 @@ où $f'_i$ est la constante hypothécaire au taux renouvelé ; la différence, s`
458	458	\midrule
459	459	Total & 48 & 85766000 & 100.0 & 83552914 & 1.613 & 1.418 & 1.258 & 1631775 & 4178882 & 7413155 \\
460	460	\bottomrule
461		−\end{tabular}
	461	+\end{tabular}}
462	462	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{dette} (\cref{eq:48:service} à \cref{eq:48:capacite}) ; RCD de l'échéance = somme des RNE 2026 des prêts échéant cette année / somme de leurs services de la dette renouvelés ; injection = capital à rembourser pour satisfaire RPV $\le$ 75 \% et RCD $\ge$ 1,20 au nouveau taux. Ligne « Total » : RCD agrégé du portefeuille après renouvellement de tous les prêts.}}
463	463	\end{table}
464	464
		`@@ -473,7 +473,7 @@ La lecture du tableau est la suivante. Au taux inchangé, le renouvellement de t`
473	473
474	474	\begin{table}[htbp]\centering
475	475	\caption{Couverture de la dette du portefeuille selon l'hypothèse d'amortissement, la hausse du taux au renouvellement et la trajectoire du revenu net (données synthétiques).}\label{tab:48:rcd-stress}
476		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}L{5.2cm} S[table-format=1.2] S[table-format=1.3] S[table-format=2.0] S[table-format=2.0] S[table-format=8.0] S[table-format=2.0]@{}}
	476	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}L{5.2cm} S[table-format=1.2] S[table-format=1.3] S[table-format=2.0] S[table-format=2.0] S[table-format=8.0] S[table-format=2.0]@{}}
477	477	\toprule
478	478	Scénario & {Constante pondérée (\%)} & {RCD agrégé} & {Imm. $<$ 1,20} & {Imm. $<$ 1,00} & {Injection (\$)} & {Imm. à refinancer} \\
479	479	\midrule
		`@@ -485,7 +485,7 @@ Scénario & {Constante pondérée (\%)} & {RCD agrégé} & {Imm. $<$ 1,20} & {Im`
485	485	300 mois, taux actuels & 6.66 & 1.304 & 13 & 5 & {—} & {—} \\
486	486	300 mois, renouvellement +200 pb, RNE constant & {—} & 1.094 & 22 & 13 & 11760592 & 22 \\
487	487	\bottomrule
488		−\end{tabular}
	488	+\end{tabular}}
489	489	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{dette} avec \texttt{amort} $\in \{480, 300\}$ et croissance optionnelle ; « RNE croissant » : revenu net projeté à l'échéance au taux $\hat g_i$ du \cref{tab:48:croissance}. L'injection compte les immeubles dont le solde excède la capacité de refinancement (\cref{eq:48:capacite}).}}
490	490	\end{table}
491	491
		`@@ -590,7 +590,7 @@ Le \cref{tab:48:mc-rmr} décompose la diversification par région. Dans chaque r`
590	590
591	591	\begin{table}[htbp]\centering
592	592	\caption{Diversification à deux niveaux : valeur à risque par région et pour le portefeuille sous la corrélation déclarée (données synthétiques).}\label{tab:48:mc-rmr}
593		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=8.0] S[table-format=8.0] S[table-format=8.0] S[table-format=1.2] S[table-format=7.0] S[table-format=7.0] S[table-format=1.3]@{}}
	593	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l S[table-format=2.0] S[table-format=9.0] S[table-format=9.0] S[table-format=9.0] S[table-format=1.2] S[table-format=8.0] S[table-format=8.0] S[table-format=1.3]@{}}
594	594	\toprule
595	595	RMR & {Imm.} & {$V_0$ (\$)} & {Quantile 5 \% (\$)} & {Quantile 95 \% (\$)} & {CV (\%)} & {VaR région (\$)} & {Somme VaR imm. (\$)} & {Ratio} \\
596	596	\midrule
		`@@ -604,7 +604,7 @@ Saguenay & 4 & 3263000 & 2993516 & 3555395 & 5.25 & 269484 & 329730 & 0.817 \\`
604	604	Somme des régions & 48 & 143363000 & {—} & {—} & {—} & 11380268 & 14283432 & 0.797 \\
605	605	Portefeuille & 48 & 143363000 & 133506790 & 154224548 & 4.37 & 9856210 & 14283432 & 0.690 \\
606	606	\bottomrule
607		−\end{tabular}
	607	+\end{tabular}}
608	608	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{simuler\_portefeuille} (clé \texttt{par\_rmr}) ; ratio = VaR de l'ensemble / somme des VaR de ses composantes.}}
609	609	\end{table}
610	610
		`@@ -624,7 +624,7 @@ complété par des drapeaux de risque que la simulation ne capte pas : zone inon`
624	624
625	625	\begin{table}[htbp]\centering
626	626	\caption{Les six immeubles les mieux et les moins bien classés selon le rendement total attendu, le risque et les drapeaux (données synthétiques).}\label{tab:48:allocation}
627		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\begin{tabular}{@{}l l S[table-format=2.0] c S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.1] c S[table-format=-1.2]@{}}
	627	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{3.5pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}l l S[table-format=2.0] c S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.1] c S[table-format=-1.2]@{}}
628	628	\toprule
629	629	Imm. & RMR & {Log.} & État & {$R$ (\%)} & {$g$ (\%)} & {$\mu$ (\%)} & {$\sigma$ (\%)} & {$\lambda$} & {RCD} & {RCD +200} & {RPV (\%)} & Drapeaux & {Score} \\
630	630	\midrule
		`@@ -644,7 +644,7 @@ P34 & Montréal & 24 & 3 & 4.49 & 1.89 & 6.38 & 6.29 & 0.40 & 1.25 & 0.98 & 61.8`
644	644	P41 & Montréal & 8 & 3 & 4.67 & 0.57 & 5.24 & 6.25 & 0.22 & 2.38 & 1.83 & 40.3 & inond. & -0.08 \\
645	645	P26 & Montréal & 48 & 2 & 4.41 & 2.38 & 6.79 & 6.03 & 0.49 & 1.27 & 0.99 & 63.0 & état, RCD & -0.10 \\
646	646	\bottomrule
647		−\end{tabular}
	647	+\end{tabular}}
648	648	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{allocation} ; $\mu = R + g$ (\cref{eq:48:rendement-total}), $\lambda$ selon l'\cref{eq:48:ratio}, score = rang centile de $\lambda$ $- 0{,}10$ par drapeau ; RCD sur 480 mois, RCD +200 après renouvellement à +200~pb, RNE constant. Classement complet des 48 immeubles dans la sortie du script.}}
649	649	\end{table}
650	650
		`@@ -662,7 +662,7 @@ la contrainte de positivité traduisant l'impossibilité de vendre à découvert`
662	662
663	663	\begin{table}[htbp]\centering
664	664	\caption{Paramètres de la frontière rendement-risque par région et portefeuilles remarquables (données synthétiques).}\label{tab:48:frontiere}
665		−\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\begin{tabular}{@{}L{4.6cm} S[table-format=2.2] S[table-format=1.2] S[table-format=2.1] S[table-format=2.1] S[table-format=2.1] S[table-format=2.1] S[table-format=2.1] S[table-format=2.1]@{}}
	665	+\footnotesize\setlength{\tabcolsep}{4pt}\resizebox{\linewidth}{!}{\begin{tabular}{@{}L{4.6cm} S[table-format=2.2] S[table-format=1.2] S[table-format=3.1] S[table-format=3.1] S[table-format=3.1] S[table-format=3.1] S[table-format=3.1] S[table-format=3.1]@{}}
666	666	\toprule
667	667	& {$\mu$ (\%)} & {$\sigma$ (\%)} & \multicolumn{6}{c}{Poids (\%) : Mtl / Qc / Gat / Sher / T-R / Sag} \\
668	668	\midrule
		`@@ -678,7 +678,7 @@ Variance minimale & 8.46 & 4.27 & 16.7 & 16.7 & 16.7 & 16.7 & 16.7 & 16.7 \\`
678	678	Même rendement que l'actuel, risque minimal & 8.29 & 4.28 & 23.0 & 16.6 & 10.0 & 18.1 & 16.1 & 16.3 \\
679	679	Même risque que l'actuel, rendement maximal & 9.12 & 4.36 & 5.4 & 16.5 & 44.8 & 9.8 & 15.5 & 8.0 \\
680	680	\bottomrule
681		−\end{tabular}
	681	+\end{tabular}}
682	682	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{allocation} (clé \texttt{frontiere}) ; $\mu_r$ = taux pondéré + croissance agrégée ; $\boldsymbol\Omega$ = covariance des logarithmes des valeurs régionales simulées (corrélations de 0,61 à 0,67) ; optimisation SLSQP sous contraintes (\cref{eq:48:frontiere}).}}
683	683	\end{table}
684	684
		`@@ -697,31 +697,31 @@ Le dossier a produit, pour le portefeuille, une indication principale et deux co`
697	697
698	698	\begin{table}[htbp]\centering
699	699	\caption{Réconciliation : indication, contrôles et valeur du portefeuille retenue (données synthétiques).}\label{tab:48:reconciliation}
700		−\small\begin{tabular}{@{}L{8.2cm}S[table-format=9.0]@{}}
	700	+\small\begin{tabular}{@{}L{8.2cm}R{3.6cm}@{}}
701	701	\toprule
702		−Élément & {Montant ou ratio} \\
703		−\midrule
704		−Somme des indications individuelles (48 immeubles) (\$) & 143363000 \\
705		−Somme des valeurs prédites par le modèle de masse (\$) & 142572511 \\
706		−\quad écart & {$-\pct{0.55}$} \\
707		−Médiane de la valeur simulée, corrélation déclarée (\$) & 143349709 \\
708		−Intervalle à 90 \% de la valeur simulée (\$) & {133~506~790 -- 154~224~548} \\
709		−\quad en proportion de la valeur retenue & {$-\pct{6.9}$ à $+\pct{7.6}$} \\
710		−\textbf{Valeur marchande du portefeuille, arrondie à 100~000~\$} & \textbf{143400000} \\
711		−\midrule
712		−Valeur par logement (888 logements) (\$) & 161486 \\
713		−Taux global implicite (RNE 2026 / valeur) & {\pct{5.19}} \\
714		−Multiplicateur du revenu brut potentiel & {11,25} \\
715		−Dette (\$) / ratio prêt-valeur & {85~766~000 / \pct{59.8}} \\
716		−Fonds propres (valeur $-$ dette) (\$) & 57634000 \\
717		−Ratio de couverture agrégé (amortissement 480 mois) & {1,61} \\
718		−Part de la valeur en zone inondable / sols contaminés & {\pct{6.7} / \pct{3.5}} \\
	702	+Élément & Montant ou ratio \\
	703	+\midrule
	704	+Somme des indications individuelles (48 immeubles) (\$) & 143~363~000 \\
	705	+Somme des valeurs prédites par le modèle de masse (\$) & 142~572~511 \\
	706	+\quad écart & $-\pct{0.55}$ \\
	707	+Médiane de la valeur simulée, corrélation déclarée (\$) & 143~349~709 \\
	708	+Intervalle à 90 \% de la valeur simulée (\$) & 133~506~790 -- 154~224~548 \\
	709	+\quad en proportion de la valeur retenue & $-\pct{6.9}$ à $+\pct{7.6}$ \\
	710	+\textbf{Valeur marchande du portefeuille, arrondie à 100~000~\$} & \textbf{143~400~000} \\
	711	+\midrule
	712	+Valeur par logement (888 logements) (\$) & 161~486 \\
	713	+Taux global implicite (RNE 2026 / valeur) & \pct{5.19} \\
	714	+Multiplicateur du revenu brut potentiel & 11,25 \\
	715	+Dette (\$) / ratio prêt-valeur & 85~766~000 / \pct{59.8} \\
	716	+Fonds propres (valeur $-$ dette) (\$) & 57~634~000 \\
	717	+Ratio de couverture agrégé (amortissement 480 mois) & 1,61 \\
	718	+Part de la valeur en zone inondable / sols contaminés & \pct{6.7} / \pct{3.5} \\
719	719	\bottomrule
720	720	\end{tabular}
721	721	\tabsource{\synth{script \texttt{ch48\_portefeuille.py}, fonction \texttt{reconciliation}.}}
722	722	\end{table}
723	723
724		−La valeur marchande du portefeuille au 30~juin 2026 est retenue à \dollars{143400000}, somme des valeurs individuelles arrondie à \dollars{100000} près, avec la répartition régionale du \cref{tab:48:rmr} : \dollars{65171000} à Montréal, \dollars{25091000} à Québec, \dollars{20259000} à Gatineau, \dollars{18132000} à Sherbrooke, \dollars{11447000} à Trois-Rivières et \dollars{3263000} au Saguenay. Trois commentaires accompagnent la conclusion. Le premier concerne la prime ou la décote de portefeuille, écartée par le mandat : si le fonds envisageait la vente du portefeuille en bloc, l'évaluateur devrait reprendre l'analyse avec une autre unité d'évaluation et rechercher, sur le marché canadien des transactions de portefeuilles, la preuve d'une prime pour la masse critique ou d'une décote pour l'hétérogénéité régionale, preuve qui n'existe pas dans le dossier ; la valeur retenue ne vaut que pour l'unité d'évaluation convenue. Le deuxième concerne l'écart entre la précision agrégée et la précision individuelle : le rapport doit dire que l'erreur relative sur la valeur du portefeuille est vraisemblablement inférieure à \pct{3} (le coefficient de variation simulé est de \pct{4.4} à un an, incluant l'incertitude de marché), mais que l'erreur sur un immeuble donné peut atteindre \pct{10}, et que les valeurs de l'annexe par immeuble ne doivent pas servir de base à une transaction individuelle sans évaluation complète. Le troisième concerne le ratio de la dette : à \pct{59.8} de la valeur, avec un ratio de couverture agrégé de \num{1.61}, le portefeuille est modérément endetté, mais la concentration des échéances en 2027 et 2028 et la sensibilité au taux de renouvellement font de la liquidité du fonds, et non de la valeur de ses immeubles, le premier risque des deux prochaines années ; c'est l'objet de la section de consultation du rapport, distincte de l'opinion de valeur.
	724	+La valeur marchande du portefeuille au 30~juin 2026 est retenue à \dollars{143400000}, somme des valeurs individuelles arrondie à \dollars{100000} près, avec la répartition régionale du \cref{tab:48:rmr}, soit, pour Montréal, \dollars{65171000} ; pour Québec, \dollars{25091000} ; pour Gatineau, \dollars{20259000} ; pour Sherbrooke, \dollars{18132000} ; pour Trois-Rivières, \dollars{11447000} ; et pour le Saguenay, \dollars{3263000}. Trois commentaires accompagnent la conclusion. Le premier concerne la prime ou la décote de portefeuille, écartée par le mandat : si le fonds envisageait la vente du portefeuille en bloc, l'évaluateur devrait reprendre l'analyse avec une autre unité d'évaluation et rechercher, sur le marché canadien des transactions de portefeuilles, la preuve d'une prime pour la masse critique ou d'une décote pour l'hétérogénéité régionale, preuve qui n'existe pas dans le dossier ; la valeur retenue ne vaut que pour l'unité d'évaluation convenue. Le deuxième concerne l'écart entre la précision agrégée et la précision individuelle : le rapport doit dire que l'erreur relative sur la valeur du portefeuille est vraisemblablement inférieure à \pct{3} (le coefficient de variation simulé est de \pct{4.4} à un an, incluant l'incertitude de marché), mais que l'erreur sur un immeuble donné peut atteindre \pct{10}, et que les valeurs de l'annexe par immeuble ne doivent pas servir de base à une transaction individuelle sans évaluation complète. Le troisième concerne le ratio de la dette : à \pct{59.8} de la valeur, avec un ratio de couverture agrégé de \num{1.61}, le portefeuille est modérément endetté, mais la concentration des échéances en 2027 et 2028 et la sensibilité au taux de renouvellement font de la liquidité du fonds, et non de la valeur de ses immeubles, le premier risque des deux prochaines années ; c'est l'objet de la section de consultation du rapport, distincte de l'opinion de valeur.
725	725
726	726	\section{Le rapport : extrait structuré}\label{sec:48:rapport}
727	727

added tools/glossaire_extraction.py +152 −0

		`@@ -0,0 +1,152 @@`
	1	+#!/usr/bin/env python3
	2	+r"""Traçabilité du glossaire (annexe A).
	3	+
	4	+1. Extrait de tous les chapitres rédigés (`manuscript/chapters/chNN.tex`, sans `\stubchapter`) les termes
	5	+ marqués `\motcle{…}`, `\terme{fr}{en}`, les titres d'environnements `definition` et les sigles définis
	6	+ entre parenthèses ; les normalise (macros retirées, initiale en minuscule sauf sigle ou nom propre) et
	7	+ écrit `verification/glossaire-termes.csv` (terme, type, chapitres d'occurrence, nombre d'occurrences
	8	+ dans la prose de tous les chapitres).
	9	+2. Lit `manuscript/appendices/glossaire.tex` et écrit le bilan `verification/chapters/appA.md`
	10	+ (nombre d'entrées, termes sans équivalent anglais établi, chapitres couverts par les renvois,
	11	+ termes extraits absents du glossaire).
	12	+
	13	+Usage : python3 tools/glossaire_extraction.py (depuis la racine du dépôt ; aucune dépendance externe)
	14	+"""
	15	+from __future__ import annotations
	16	+import csv, datetime, json, pathlib, re, unicodedata
	17	+from collections import defaultdict
	18	+
	19	+ROOT = pathlib.Path(__file__).resolve().parents[1]
	20	+CHAP = ROOT / "manuscript/chapters"
	21	+GLOS = ROOT / "manuscript/appendices/glossaire.tex"
	22	+OUT_CSV = ROOT / "verification/glossaire-termes.csv"
	23	+OUT_MD = ROOT / "verification/chapters/appA.md"
	24	+TITRES = json.load(open(CHAP / "TITRES.json", encoding="utf-8"))
	25	+
	26	+RE_MOTCLE = re.compile(r"\\motcle\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}")
	27	+RE_TERME = re.compile(r"\\terme\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}")
	28	+RE_DEF = re.compile(r"\\begin\{definition\}\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}")
	29	+# sigle défini : « revenu net d'exploitation (RNE, \emph{net operating income}) » ou « (RNE) » ; 2 à 6 capitales
	30	+RE_SIGLE = re.compile(r"\(([A-ZÉ][A-ZÉ&/]{1,6})(?:[,;)]\|\s*\\emph)")
	31	+SIGLES_EXCLUS = {"II", "III", "IV", "VI", "VII", "VIII", "IX", "XI", "XII", "XX", "HC", "OLS", "ISO", "PDF", "CSV", "URL",
	32	+ "USD", "CAD", "API", "SQL", "ID", "QC", "ON", "BC", "AB", "MB", "SK", "NB", "NS", "PE", "NL", "YT", "NT", "NU",
	33	+ "US", "UK", "EU", "SE", "NE", "SO", "NO", "ES", "EN", "FR", "MA", "AR", "ARMA", "ADF", "KPSS", "AIC", "BIC",
	34	+ "MSE", "RMSE", "MAE", "MAPE", "COD", "PRD", "PRB", "IQR", "TM", "RLRQ", "LRC", "LQ"}
	35	+PROPRES = ("Québec", "Montréal", "Gatineau", "Ottawa", "Canada", "Laval", "Monte", "Bayes", "Gauss", "Markov", "Moran", "Geary",
	36	+ "Getis", "Pareto", "Nash", "Ricardo", "Alonso", "Muth", "Mills", "Rosen", "Lancaster", "Hotelling", "Duan", "Halvorsen",
	37	+ "Kennedy", "Case", "Shiller", "Bailey", "Tobit", "Heckman", "Hausman", "Durbin", "Watson", "Shapley", "LASSO", "SHAP",
	38	+ "Ellwood", "Akerson", "Inwood", "Hoskold", "Gordon", "Fisher", "Laspeyres", "Paasche", "Törnqvist", "Marshall", "Swift",
	39	+ "RSMeans", "Excel", "Python", "R", "Code", "Loi", "Règlement", "Tribunal", "Ordre", "Régie", "Société", "Statistique",
	40	+ "Banque", "Teranet", "Centris", "JLR", "OEAQ", "SCHL", "TAL", "IVS", "CUSPAP", "USPAP", "IAAO", "RICS", "AIC", "BSIF",
	41	+ "SIG", "ArcGIS", "QGIS", "PostGIS", "OpenStreetMap", "Geocoder", "Lidar", "LiDAR")
	42	+
	43	+def strip_tex(s: str) -> str:
	44	+ s = re.sub(r"\\(emph\|textit\|textbf\|texttt\|text\|mbox)\{([^{}]*)\}", r"\2", s)
	45	+ s = re.sub(r"\\(?:cref\|Cref\|ref\|label\|index\|parencite\|textcite\|cite)\{[^{}]*\}", "", s)
	46	+ s = re.sub(r"\\[a-zA-Z]+\?(\[[^\]]\])?", "", s)
	47	+ s = s.replace("~", " ").replace("{", "").replace("}", "").replace("$", "")
	48	+ s = re.sub(r"\s+", " ", s).strip(" .;:")
	49	+ return s
	50	+
	51	+def normalise(s: str) -> str:
	52	+ s = strip_tex(s)
	53	+ if not s: return s
	54	+ first = s.split()[0]
	55	+ if first.isupper() and len(first) <= 6: # sigle
	56	+ return s
	57	+ w = re.split(r"[^\wÀ-ÿ]", first)[0]
	58	+ if w in PROPRES or w.rstrip("s") in PROPRES: # nom propre
	59	+ return s
	60	+ return s[0].lower() + s[1:]
	61	+
	62	+def sort_key(s: str) -> str:
	63	+ s = unicodedata.normalize("NFD", s)
	64	+ s = "".join(c for c in s if unicodedata.category(c) != "Mn")
	65	+ return s.lower().replace("’", "'").replace("œ", "oe")
	66	+
	67	+def chapters() -> dict[str, str]:
	68	+ res = {}
	69	+ for f in sorted(CHAP.glob("ch[0-9][0-9].tex")):
	70	+ txt = f.read_text(encoding="utf-8")
	71	+ if "\\stubchapter" in txt: continue
	72	+ res[f.stem[2:]] = txt
	73	+ return res
	74	+
	75	+def main() -> None:
	76	+ chs = chapters()
	77	+ plain = {n: strip_tex(re.sub(r"%.*", "", t)) for n, t in chs.items()}
	78	+ occ = defaultdict(lambda: {"type": set(), "chapitres": set()})
	79	+ for n, txt in chs.items():
	80	+ txt = re.sub(r"(?m)%.*$", "", txt)
	81	+ for m in RE_MOTCLE.finditer(txt):
	82	+ t = normalise(m.group(1))
	83	+ if t: occ[t]["type"].add("motcle"); occ[t]["chapitres"].add(n)
	84	+ for m in RE_TERME.finditer(txt):
	85	+ t = normalise(m.group(1))
	86	+ if t: occ[t]["type"].add("terme"); occ[t]["chapitres"].add(n); occ[t].setdefault("en", strip_tex(m.group(2)))
	87	+ for m in RE_DEF.finditer(txt):
	88	+ t = normalise(m.group(1))
	89	+ if t: occ[t]["type"].add("definition"); occ[t]["chapitres"].add(n)
	90	+ for m in RE_SIGLE.finditer(txt):
	91	+ s = m.group(1)
	92	+ if s in SIGLES_EXCLUS or len(s) < 2: continue
	93	+ occ[s]["type"].add("sigle"); occ[s]["chapitres"].add(n)
	94	+ rows = []
	95	+ for t, info in occ.items():
	96	+ pat = re.compile(r"(?<![\wÀ-ÿ])" + re.escape(t) + r"(?![\wÀ-ÿ])", re.I)
	97	+ counts = {n: len(pat.findall(p)) for n, p in plain.items()}
	98	+ total = sum(counts.values())
	99	+ where = sorted(set(info["chapitres"]) \| {n for n, c in counts.items() if c})
	100	+ rows.append({"terme": t, "type": "+".join(sorted(info["type"])), "equivalent_en": info.get("en", ""),
	101	+ "chapitres_definition": " ".join(sorted(info["chapitres"])), "chapitres_occurrence": " ".join(where),
	102	+ "occurrences": total})
	103	+ rows.sort(key=lambda r: sort_key(r["terme"]))
	104	+ OUT_CSV.parent.mkdir(parents=True, exist_ok=True)
	105	+ with open(OUT_CSV, "w", newline="", encoding="utf-8") as f:
	106	+ w = csv.DictWriter(f, fieldnames=list(rows[0].keys())); w.writeheader(); w.writerows(rows)
	107	+ print(f"{len(rows)} termes extraits de {len(chs)} chapitres -> {OUT_CSV.relative_to(ROOT)}")
	108	+
	109	+ # ---- bilan du glossaire rédigé ------------------------------------------------------------
	110	+ if not GLOS.exists() or "\\stubchapter" in GLOS.read_text(encoding="utf-8"):
	111	+ print("glossaire.tex : stub, pas de bilan"); return
	112	+ g = GLOS.read_text(encoding="utf-8")
	113	+ entries = re.findall(r"\\gloentree\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}\{((?:[^{}]\|\{[^{}]\}))\}", g)
	114	+ sans_en = [strip_tex(e[0]) for e in entries if strip_tex(e[1]) in ("", "—", "---", "--")]
	115	+ refs = defaultdict(int)
	116	+ for e in entries:
	117	+ for m in re.finditer(r"ch:(\d\d)", e[3]): refs[m.group(1)] += 1
	118	+ non_couverts = sorted(set(f"{int(k):02d}" for k in TITRES) - set(refs))
	119	+ labels = [sort_key(strip_tex(e[0])) for e in entries]
	120	+ desordre = [entries[i][0] for i in range(1, len(labels)) if labels[i] < labels[i - 1]]
	121	+ gl_plain = sort_key(strip_tex(g))
	122	+ absents = [r["terme"] for r in rows if r["type"] != "sigle" and sort_key(r["terme"]) not in gl_plain]
	123	+ absents_sigles = [r["terme"] for r in rows if r["type"] == "sigle" and not re.search(r"(?<![A-Z])" + re.escape(r["terme"]) + r"(?![A-Z])", strip_tex(g))]
	124	+ mots = len(re.findall(r"[\wÀ-ÿ'’-]+", strip_tex(g)))
	125	+ today = datetime.date.today().isoformat()
	126	+ lines = [f"# Annexe A — Glossaire français–anglais — bilan de rédaction ({today})", "",
	127	+ "## Livrable",
	128	+ f"- `manuscript/appendices/glossaire.tex` : {len(entries)} entrées (`\\gloentree`) en `longtable` à trois colonnes "
	129	+ f"(terme français, équivalent anglais, définition et renvoi), triées par ordre alphabétique français sans égard aux accents ; "
	130	+ f"≈ {mots} mots. Note liminaire sur l'usage des sigles français/anglais (RNE/NOI, RCD/DSCR, RPV/LTV, TRI/IRR, VAN/NPV, "
	131	+ "RBE/EGI, RBP/PGI, PHMU/HBU, MRB/GIM, TGA/overall cap rate). Aucune citation bibliographique : les définitions renvoient aux chapitres.",
	132	+ f"- `tools/glossaire_extraction.py` → `verification/glossaire-termes.csv` : {len(rows)} termes extraits "
	133	+ f"({sum(1 for r in rows if 'motcle' in r['type'])} `\\motcle`, {sum(1 for r in rows if 'terme' in r['type'])} `\\terme`, "
	134	+ f"{sum(1 for r in rows if 'definition' in r['type'])} titres de `definition`, {sum(1 for r in rows if r['type']=='sigle')} sigles) "
	135	+ f"dans {len(chs)} chapitres rédigés (stubs exclus : {', '.join(sorted(set(f'{int(k):02d}' for k in TITRES) - set(chs))) or 'aucun'}).", "",
	136	+ "## Équivalents anglais non établis (marqués « — »)",
	137	+ *( [f"- {t}" for t in sans_en] or ["- aucun"] ), "",
	138	+ "## Chapitres couverts par les renvois",
	139	+ f"- {len(refs)} chapitres sur 48 reçoivent au moins un renvoi `\\cref{{ch:NN}}` ; renvois par chapitre : " +
	140	+ ", ".join(f"ch. {k} ({v})" for k, v in sorted(refs.items())) + ".",
	141	+ f"- Chapitres sans renvoi : {', '.join('ch. ' + c for c in non_couverts) or 'aucun'}.", "",
	142	+ "## Contrôles automatiques",
	143	+ f"- Ordre alphabétique (clé sans accents) : {'respecté' if not desordre else 'ANOMALIES : ' + '; '.join(desordre)}.",
	144	+ f"- Termes extraits (`\\motcle`/`\\terme`/`definition`) dont le libellé exact n'apparaît pas dans le glossaire : {len(absents)} "
	145	+ "(souvent couverts sous un libellé voisin ; liste dans `verification/glossaire-termes.csv`, colonne `type`) :",
	146	+ " " + "; ".join(absents) if absents else " aucun",
	147	+ f"- Sigles extraits absents du glossaire : {', '.join(absents_sigles) or 'aucun'}.", ""]
	148	+ OUT_MD.write_text("\n".join(lines), encoding="utf-8")
	149	+ print(f"bilan -> {OUT_MD.relative_to(ROOT)} ({len(entries)} entrées, {len(sans_en)} sans équivalent EN, {len(refs)} chapitres renvoyés)")
	150	+
	151	+if __name__ == "__main__":
	152	+ main()

modified verification/chapters/ch37.md +3 −2

		`@@ -41,5 +41,6 @@`
41	41	- Ch. 38 : les coordonnées fictives et les blocs k-moyennes (`plis_spatiaux`) peuvent être réutilisés pour une carte des blocs.
42	42	- Glossaire : `\motcle` posés pour risque de prédiction, arbre de régression, forêt aléatoire, boosting, taux d'apprentissage, pseudo-résidus, validation croisée, fuite de données, surapprentissage, arrêt précoce, explicabilité, valeurs SHAP, TreeSHAP, dépendance partielle, importance par permutation, modèle d'évaluation automatisé.
43	43
44		−## Sorties des contrôles (dernière exécution)
45		−(voir ci-dessous, mis à jour après la compilation finale)
	44	+## Sorties des contrôles (dernière exécution, 2026-10-31)
	45	+- `python3 -m pytest -q analysis/python/tests/test_ch37.py` → `10 passed in 212.77s (0:03:32)`.
	46	+- `tools/compile_chapter.sh 37` → voir ligne ci-dessous (ajoutée après la compilation finale).

added verification/chapters/ch46.md +44 −0

		`@@ -0,0 +1,44 @@`
	1	+# Chapitre 46 — Cas 2 : triplex à Québec — bilan de rédaction (2026-10-31)
	2	+
	3	+## Livrables
	4	+\| Fichier \| Contenu \|
	5	+\|---\|---\|
	6	+\| `manuscript/chapters/ch46.tex` \| ≈ 13 250 mots de prose (18 300 au compteur brut, tableaux et équations compris) ; 11 sections numérotées (46.1 mandat → 46.11 rapport) + 24 sous-sections ; 16 tableaux, 5 figures, 16 équations numérotées, encadrés `synthetique`, `quebec`, `erreurs`, `limites`, `synthese` ; 7 exercices (niveaux 1-1-2-2-2-3-3) ; « Pour aller plus loin » \|
	7	+\| `analysis/python/cases/ch46_dossier.py` \| tous les chiffres du chapitre et des solutions (`dossier()`, `exercices()`) ; importe `traite.cas2` (revenus, `rne` sur dépenses normalisées, 127 ventes), `ch32_plex` (sélection des 5 comparables, régression taux/ρ, `financement_occupant`, `cout_occupation`, `mise_de_fonds_minimale_assuree`), `traite.comparables` (`ajustement_temps_taux`, `ComparableAjuste`, `poids_inverse_brut`, `reconciliation`), `traite.cout`, `traite.finance` ; fonctions propres : `taxes_2026`, `depenses_normalisees_2026`, `base_normalisee`, `regression_auxiliaire`, `grille_ajustements`, `indications_revenu`, `indication_cout`, `droits_mutation_quebec`, `financement`, `grille_cout_occupation`, `va_ecart_rc`, `reconciliation` ; aucune modification de la bibliothèque partagée ni de `ch32_plex.py` \|
	8	+\| `analysis/python/figures/ch46_figures.py` \| 5 figures → `assets/figures/ch46/ch46-fig-{loyers,cascade,mrb,occupation,fourchettes}.pdf` (style `traite.style`, 135 mm) \|
	9	+\| `analysis/python/tests/test_ch46.py` \| 9 tests : cohérence avec `traite.cas2.tout()` et avec le ch. 32 (mêmes comparables, 729 549 $ et 870 000 $ retrouvés), taxes 2026 et RNE, identités de la grille (prix ajusté, brut, poids), revenu, coût (dépréciation extraite négative), réconciliation (920 000 $ ; 870 000–970 000 $), hypothèque (composition semestrielle, solde final nul, intérêts + capital = service), droits de mutation, reprise, exercices, présence des figures — 9 passed ; `test_ch32.py`, `test_cas2_cas4.py`, `test_comparables.py` toujours verts (28 passed au total) \|
	10	+\| `solutions/ch46.tex` \| 7 solutions détaillées (chiffres de `exercices()`) \|
	11	+\| `verification/chapters/ch46-{figures,calculations,claims,registry}.csv` \| 5 figures ; 32 calculs ; 35 affirmations (24 vérifiées, 7 partiellement, 4 non vérifiées/hypothèses déclarées) ; 18 lignes de registre dont 1 nouvelle source (SRC-46-001, page « Reprise de logement » du TAL, consultée le 2026-10-31) et 2 mises à jour de statut (SRC-A-023 tranches de mutation de Québec relues → vérifié) \|
	12	+\| `references/lib-ch46.bib` \| 1 nouvelle entrée vérifiée (`talReprise2026`), non citée par `\parencite` dans le chapitre (désignée en toutes lettres) tant qu'elle n'est pas fusionnée dans `library.bib` ; toutes les citations du chapitre utilisent des clés existantes \|
	13	+
	14	+## Contrôles
	15	+- `tools/compile_chapter.sh 46` → `OK ch46 : 50 pages, 0 references/citations non definies, 0 overfull hbox` (solutions et bibliographie incluses).
	16	+- `python3 -m pytest -q analysis/python/tests/test_ch46.py` → `9 passed`.
	17	+- `python3 tools/check_manuscript.py --no-log` → « aucun problème bloquant » (les CSV `ch46-*` restent à fusionner dans les registres globaux par l'orchestrateur).
	18	+- Inspection visuelle (`pdftoppm -r 50`, pages 1, 4, 7, 10, 13, 16, 19, 22, 25, 28, 31, 34, 37) : tableaux dans la justification, figures pleine largeur, encadrés, exercices, solutions.
	19	+- `\cref` : toujours précédés de l'article ou de la préposition ; renvois fins vers d'autres chapitres résolus par `make_labels.py` (`eq:31:mdf`, `eq:31:paiement`, `eq:17:poids`, `eq:20:arrondi`, `eq:21:elasticite`, `eq:24:extraction`, `eq:32:cout-occupation`).
	20	+
	21	+## Chiffres pivots (tous de `ch46_dossier.py`)
	22	+RBP 41 832 $ ; marché 49 332 $ ; ρ = 0,848 ; RBE 40 577,04 $. Taxes 2026 : municipale 495 000 × 0,7464 % + 3 × (386 + 195) = 5 437,68 $ ; scolaire (495 000 − 25 000) × 0,07899 % = 371,25 $ ; déclaré 5 900 + 470 → écart 561,07 $. Dépenses normalisées 17 982,01 $ (gestion 1 623,08, réserve 1 800 ; ratio 44,3 %) ; RNE₁ 22 595,03 $ (ch. 32 : 22 033,96 $) ; RNE marché 29 579,03 $.
	23	+Comparaison : 5 comparables du ch. 32 (Q0187, Q0222, Q0243, Q0207, Q0235) ; régression auxiliaire sur 127 ventes (R² 0,727, croissance implicite 7,45 %/an ; coefficients significatifs : temps, m²/logement 0,644, âge −0,40 %/an, état +4,9 %, stationnement +5,1 %, loyer de marché 0,262 ; ρ non significatif → non appliqué) ; prix ajustés 300 603 → 383 849 $/log. ; pondéré (1/brut) 340 122 $/log. → 1 020 367 $ (é.-t. pondéré 34 516/log., erreur-type 47 848 $) ; MRB médian 22,05 → 922 396 $ (identique au ch. 32 ; ajusté ρ : 24,38 → 1 019 940 $) ; capitalisation au taux ajusté 3,02 % → 748 126 $ (ch. 32 : 729 549 $ ; écart = 561,07/0,0302) ; taux implicite de la comparaison 2,21 % (2,56 % au ratio de dépenses médian des ventes) ; coût (contrôle) 473 111 $ (C_N 612 983, dépréciation 68,3 %, terrain 279 000 ; plage 378 000–581 000 ; dépréciation extraite à 920 000 $ négative).
	24	+Réconciliation 40/35/25 (pondération du ch. 32) : 918 017 $ → valeur finale 920 000 $, fourchette 870 000–970 000 $ ; 306 667 $/log. ; 3 511 $/m² ; MRB implicite 21,99 ; taux implicite 2,46 % (3,22 % au marché) ; 1,86 × le rôle (1,72 × rôle × 1,08). Écart avec le ch. 32 : +50 000 $ (+5,7 %) = grille (+102 367 × 0,40 ≈ 41 000) + taxes (+18 577 × 0,25 ≈ 4 600) + arrondi.
	25	+Financement : mise 67 000 $ (7,3 %), prêt 853 000 $, 4 542,61 $/mois (4,12 %, 25 ans), TAM 6,12 % → 5 518,54 $ ; droits de mutation Québec 16 960,50 $ ; liquidités 83 960,50 $ ; coût net d'occupation 3 739,91 $/mois, 1 925,15 $ hors capital vs loyer de marché 1 430 $ ; +100 pb → 2 606,57 $. Reprise RC : avis ≤ 2026-12-31 pour le 2027-06-30 ; Δ₁ 4 458,12 $ ; VA 10 ans 39 567,72 $ ; VA rotation 13 % 29 713,51 $ ; faculté de reprise ≈ 9 854 $.
	26	+
	27	+## Points tranchés et à signaler à l'harmonisation
	28	+1. Taxes du dossier : normalisation aux taux 2026 (5 437,68 + 371,25) retenue ; écart avec l'historique (5 900 + 470) déclaré dans le texte, le tableau 46.6, les limites et l'exercice 46.1. Le ch. 28 (tab. cas 2) mentionnait déjà le recalcul 5 437,68 $ ; le ch. 32 conserve 22 033,96 $. Les deux RNE proviennent de `traite.cas2.rne` (deux tableaux de dépenses) ; à trancher si l'on veut aligner `synth.py` (dépenses du cas 2) sur les tarifs 2026 pour les ch. 26-28-32.
	29	+2. Valeur finale 920 000 $ vs 870 000 $ (ch. 32) : même pondération, mêmes comparables, même MRB ; écart expliqué (§46.10.2) et testé. Si l'auteur préfère une valeur unique dans les deux chapitres, la médiane non indexée du ch. 32 est la convention à changer (le ch. 32 annonçait lui-même les ajustements explicites du ch. 46).
	30	+3. Fourchette conclue = valeur pondérée ± erreur-type de la moyenne pondérée des prix ajustés (σ_w·√Σw²), arrondie vers l'extérieur ; convention proposée pour les ch. 45 et 48.
	31	+
	32	+## Points non vérifiés ou partiellement vérifiés (voir ch46-claims.csv)
	33	+- Délais de reprise (art. 1960-1963) : vérifiés sur la page du TAL (SRC-46-001) ; texte officiel de LégisQuébec inaccessible par script (HTTP 403) — relire avant publication (CLM-46-006).
	34	+- Facteur comparatif 1,08 (Ville de Québec 2026) : note de `library.bib`, non visible dans le texte extrait (CLM-46-012).
	35	+- Taxe scolaire 0,07899 $ : source secondaire (CSS) ; exemption de 25 000 $ tirée des notes-E (CLM-46-013).
	36	+- Prime d'assurance prêt hypothécaire résidentielle : non modélisée, aucun barème vérifié (CLM-46-023) ; part des loyers admise par les prêteurs : non codifiée, aucun pourcentage (CLM-46-024) ; TAM appliqué par analogie au prêt assuré (CLM-46-022).
	37	+- Hypothèses de la méthode du coût (terrain 900 $/m², vie 90 ans, coût unitaire du cas 1) : déclarées, méthode non pondérée (CLM-46-028/029).
	38	+- Zone SCHL Basse-Ville / Limoilou, JLR RMR Québec, variation du rôle +23,5 % : partiellement vérifiés (comme au ch. 32).
	39	+- Âge et revenu de la locataire du RC (art. 1959.1) : inconnus dans le dossier fictif (limite déclarée).
	40	+
	41	+## Suggestions
	42	+- Fusionner `talReprise2026` dans `library.bib` puis remplacer la désignation en toutes lettres (§46.3.3 et tab. 46.4) par `\parencite{talReprise2026}` ; mettre à jour CLM-32-012 du ch. 32.
	43	+- `ch46_dossier.taxes_2026`, `droits_mutation_quebec` et `regression_auxiliaire` pourraient migrer dans `traite/` (avec tests) si les ch. 45 et 48 en ont besoin ; `ch32_plex.financement_occupant`/`mise_de_fonds_minimale_assuree` vers `traite/finance.py` (déjà suggéré au ch. 32).
	44	+- Le compteur brut de `check_manuscript.py` (≈ 18 300) inclut tableaux et macros ; la prose seule est ≈ 13 250 mots, dans la cible 12 000-18 000.

modified verification/claims.csv +67 −0

		`@@ -1016,3 +1016,70 @@ CLM-41-020,41,"Taux de capitalisation multirésidentiel faible hauteur, Montréa`
1016	1016	CLM-41-021,41,Hypothèses déclarées sans source : zone fictive H-2f ; décotes de copropriété 10/15/20 % ; frais de vente 4 % ; marge 15 % GDV ; démolition 30 000 $ ; prêt 75 % ; durées 12/15/18 mois ; σ 10 %/an ; r réel 2 % ; Δt 5 ans ; g = 1 % et σ = 10 % de la rente (Capozza–Helsley),—,Déclarées comme hypothèses pédagogiques dans l'encadré synthétique,le texte et les limites,2026-10-31,non_verifie
1017	1017	CLM-44-027,44,"TAL, pourcentages applicables 2026 : dépenses en immobilisations 4,0 % (2025 : 4,7 %) ; exemple 20 000 $ → ≈ 800 $/an, 67 $/mois",SRC-E-048,notes-E.md §ch. 28 ; clé talIndices2026 (page consultée le 2026-10-31),2026-10-31,verifie,"Mécanisme détaillé au ch. 34 ; le calcul 20 000 × 4,0 % est une illustration"
1018	1018	CLM-44-028,44,"Écart entre performance théorique (étiquette, calcul normalisé) et consommation mesurée : les logements mal cotés consomment souvent moins que prévu et les logements bien cotés davantage",,affirmation qualitative de la littérature technique (effet de rebond / « prebound ») ; aucune référence du dépôt,2026-10-31,non_verifie,Formulée sans chiffre ; à sourcer lors de l'harmonisation (p. ex. Sunikka-Blank & Galvin 2012) si une entrée vérifiée est ajoutée
	1019	+CLM-46-001,46,"Définition OEAQ de la valeur marchande (« prix sincère le plus probable… marché libre et ouvert à la concurrence ») ; Norme 1 (acte d'évaluation) vs normes 5-6 (consultation) ; règle 2.3 (12 éléments), règle 2.4 (inspection), élément 10 (rejet motivé d'une méthode)",SRC-C-001,sources/notes-C.md §1.1 et §2.1 (structure des NPP),2026-10-31,verifie,Citation ≤ 25 mots ; la distinction évaluation/consultation s'appuie sur la table des matières des NPP (normes 5-6 « consultation »)
	1020	+CLM-46-002,46,Convergence des définitions de la valeur marchande : IVS 2025 (IVS 102) et CUSPAP 2026,SRC-C-014;SRC-C-018,sources/notes-C.md §1.2,2026-10-31,verifie,Reprise du ch. 47
	1021	+CLM-46-003,46,"C.c.Q. : art. 947 (propriété), 1936-1937 (maintien dans les lieux ; l'aliénation ne permet pas de résilier le bail), 1941 (reconduction), 1942 (avis 3 à 6 mois), 1945 et 1947 (refus, fixation), 1904 (aucun dépôt), 1896 et 1950 (loyer le plus bas des 12 mois ; fixation par le nouveau locataire)",SRC-A-001,sources/notes-A.md §4,2026-10-31,verifie,Texte refondu à jour au 15 octobre 2026
	1022	+CLM-46-004,46,"Fixation des loyers depuis le 1er janvier 2026 (D. 1455-2025) : six critères (art. 3), pourcentage de base 3,1 % pour 2026 ; la valeur locative de marché n'est pas un critère",SRC-A-003;SRC-A-004;SRC-A-005,sources/notes-A.md §6.2,2026-10-31,verifie,
	1023	+CLM-46-005,46,"Reprise de logement : art. 1957 (personne physique ; ascendants/descendants au 1er degré ; parent ou allié dont il est le principal soutien ; ex-conjoint) ; art. 1958 (indivision : seulement si l'unique autre propriétaire est le conjoint) ; art. 1959.1 (65 ans ou plus, 10 ans, revenu ≤ 125 % du seuil HLM) ; art. 1968 (bonne foi, dommages punitifs) ; art. 1959 (éviction) ; art. 1965 (indemnité 3 à 24 mois, Loi 31)",SRC-A-001;SRC-A-040,sources/notes-A.md §5,2026-10-31,verifie,"Seuils 65 ans / 125 % introduits par la Loi 65 (L.Q. 2024, c. 23)"
	1024	+CLM-46-006,46,"Délais de la reprise (art. 1960-1963 C.c.Q.) : avis au moins 6 mois avant la fin d'un bail de plus de 6 mois (1 mois si bail ≤ 6 mois ; 6 mois avant la date prévue si durée indéterminée) ; réponse du locataire dans le mois, silence = refus réputé ; demande du locateur au TAL dans le mois du refus ; preuve de l'intention réelle",SRC-46-001;SRC-A-001,"Page « Reprise de logement » du TAL, extraite le 2026-10-31 (tableau des délais) ; LégisQuébec inaccessible par script (HTTP 403)",2026-10-31,verifie,Lève le point non vérifié CLM-32-012 du ch. 32 ; le texte officiel de l'art. 1960 reste à relire avant publication (déclaré dans limites). Application au dossier : avis au plus tard le 2026-12-31 pour le bail échéant le 2027-06-30 (calcul de l'auteur)
	1025	+CLM-46-007,46,Moratoire de la Loi 65 : aucune éviction aux fins de l'art. 1959 avant le 6 juin 2027 ; ne vise pas la reprise de l'art. 1957 ; aucun avis de fin anticipée repéré au 31 octobre 2026,SRC-A-040,sources/notes-A.md §5 (L.Q. 2024,c. 23,art. 1,2
	1026	+CLM-46-008,46,"Vente d'un immeuble résidentiel de moins de 5 logements : contrat de courtage sur formulaire obligatoire (LCI art. 23) ; formulaire DV de l'OACIQ, section D2.6 (loyers, avis, dossiers TAL) ; la DV consultée (V24 06/2022) mentionne encore « 70 ans » alors que l'art. 1959.1 vise 65 ans",SRC-A-024;SRC-A-026;SRC-A-028,sources/notes-A.md §2.4,2026-10-31,verifie,Version postérieure du formulaire non consultée
	1027	+CLM-46-009,46,"Loi sur le TAL, art. 51 à 54.13 : conversion en copropriété divise soumise à l'autorisation du Tribunal ; droit de préemption du locataire",SRC-A-002,sources/notes-A.md §6.1,2026-10-31,verifie,
	1028	+CLM-46-010,46,"Zonage : usage résidentiel de 3 logements autorisé ; données ouvertes de zonage de la Ville de Québec (Données Québec, CC-BY 4.0)",SRC-B (vqzonage),references/library.bib (vqzonage,urldate 2026-10-31),2026-10-31,partiellement_verifie
	1029	+CLM-46-011,46,"Rôle 2025-2027 de la Ville de Québec : déposé en septembre 2024, en vigueur le 1er janvier 2025, date de référence 1er juillet 2023 (LFM art. 46) ; variation moyenne +23,5 % (presse) ; variation des plex non publiée ; LFM art. 43 et 45.1 (valeur réelle ; réputé détenir tous les droits du locataire)",SRC-B-001;SRC-E-059;quebecrole2025;vqrole2025,sources/notes-E.md §ch. 46 ; notes-B (LFM),2026-10-31,partiellement_verifie,"Dates [O] ; variation +23,5 % [P]"
	1030	+CLM-46-012,46,"Facteur comparatif de la Ville de Québec pour 2026 : 1,08",SRC-A-023,"references/library.bib (villeQuebecMutations, note) ; non visible dans le texte extrait de la page le 2026-10-31 (tableau non capturé)",2026-10-31,partiellement_verifie,"Sert uniquement à la base d'imposition des droits de mutation (prix > rôle × 1,08) et au ratio au rôle ajusté"
	1031	+CLM-46-013,46,"Taxes 2026 de la Ville de Québec : 0,7464 $/100 $ (1-5 log.), 0,7697 $ (6+), tarifs 386 $/log. (aqueduc-égout) et 195 $/log. (matières résiduelles) ; taxe scolaire 2026-2027 0,07899 $/100 $ avec exemption des premiers 25 000 $",SRC-B-025;SRC-E-027;SRC-E-026,sources/notes-E.md §ch. 28 et §ch. 46 ; ch. 9 (tab. taux),2026-10-31,verifie,Taxe scolaire : source secondaire (CSS) ; l'exemption de 25 000 $ est tirée des notes-E
	1032	+CLM-46-014,46,"Droits sur les mutations immobilières, Ville de Québec 2026 : 0,5 % ≤ 62 900 $ ; 1 % ≤ 315 000 $ ; 1,5 % ≤ 500 000 $ ; 2,5 % ≤ 750 000 $ ; 3 % au-delà ; base = max(prix, contrepartie, rôle × facteur) (LDMI art. 1.1, 2, 2.1)",SRC-A-023;SRC-A-021;SRC-B-033,Page de la Ville de Québec extraite le 2026-10-31 (barème relu intégralement) ; notes-B (LDMI),2026-10-31,verifie,Statut de la page municipale relevé de partiellement_verifie à verifie pour les tranches
	1033	+CLM-46-015,46,"APCIQ T3 2026 : plex RMR Québec 600 000 $ (+17 %), agglomération 618 500 $ (+12 %), secteur La Cité–Basse-Ville et Limoilou 647 500 $ (+13 %), 107 ventes (−14 %) ; délai de vente médian des plex RMR Québec 30 jours ; offre inférieure de moitié à la moyenne historique",SRC-E-001;SRC-E-003,sources/notes-E.md §ch. 4,15 et 46,2026-10-31,verifie
	1034	+CLM-46-016,46,JLR août 2026 : plex RMR Québec 590 000 $ (+17 %),SRC-E-066,sources/notes-E.md §ch. 46,2026-10-31,partiellement_verifie,Fiche RMR de Québec à confirmer (comme CLM-32-005)
	1035	+CLM-46-017,46,"SCHL oct. 2025 : RMR Québec inoccupation 2,4 % (0,9 % en 2024), loyers 1 107 / 1 277 / 1 475 / 1 227 $, +6,1 % (2 ch., même échantillon), rotation 13,0 % ; l'enquête couvre les immeubles de 3 logements et plus",SRC-E-007,sources/notes-E.md §ch. 4 ; ch. 26 (rotation),2026-10-31,verifie,
	1036	+CLM-46-018,46,"Zone SCHL Basse-Ville : loyer moyen 1 139 $ (+5,3 %), inoccupation 2,7 % ; Limoilou relèverait de cette zone",SRC-E-008,sources/notes-E.md §ch. 46 (page de la Ville de Québec [P]),2026-10-31,partiellement_verifie,Appartenance exacte de Limoilou à la zone non confirmée (déclaré dans limites)
	1037	+CLM-46-019,46,"CBRE T3 2026 : multirésidentiel basse hauteur catégorie B à Québec 5,00-6,00 % (stables)",SRC-E-045,sources/notes-E.md §ch. 29,2026-10-31,verifie,"Utilisé comme R* illustratif (36 % de prime à 5,00 % ; 29 % à 4,50 % : calculs de l'auteur)"
	1038	+CLM-46-020,46,"Banque du Canada : taux directeur 2,25 % jusqu'au 28 oct. 2026 puis 2,50 % ; taux conventionnel 5 ans affiché 6,19 % ; fonds avancés août 2026 : assuré fixe ≥ 5 ans 4,12 %, non assuré 4,58 % ; obligation 5 ans 3,58 % (29 oct. 2026) ; IPC Québec +3,1 % (sept. 2026)",SRC-E-012;SRC-E-011;SRC-E-010,sources/notes-C.md §4.1 ; notes-E ; data/raw/bdc_valet,2026-10-31,verifie,
	1039	+CLM-46-021,46,"Finances Canada (15 déc. 2024) : plafond assurable 1,5 M$ ; mise de fonds 5 % ≤ 500 000 $ et 10 % de 500 000 $ à 1,5 M$ ; amortissement 30 ans pour premiers acheteurs et constructions neuves ; 25 ans par défaut",SRC-C-038,sources/notes-C.md §4.3,2026-10-31,verifie,"Les 25 ans par défaut : pratique courante, non relue dans un texte (déclaré)"
	1040	+CLM-46-022,46,"BSIF : taux admissible minimal des prêts non assurés = max(contrat + 2 %, 5,25 %) ; appliqué par analogie au prêt assuré du dossier",SRC-C-035,sources/notes-C.md §4.2,2026-10-31,verifie,La règle fédérale propre aux prêts assurés n'a pas été vérifiée (déclaré dans le texte et les limites)
	1041	+CLM-46-023,46,"Prime d'assurance prêt hypothécaire des prêts résidentiels (barème selon le RPV, ajoutée au capital)",—,"aucun barème résidentiel vérifié au dépôt (seul le barème des immeubles collectifs, SRC-C schlaphprimes, l'est)",2026-10-31,non_verifie,Non modélisée ; décrite comme pratique ; signalée dans limites
	1042	+CLM-46-024,46,Part des loyers des logements loués admise par les prêteurs dans la qualification de l'emprunteur,—,aucun texte public vérifié au dépôt,2026-10-31,non_verifie,"Aucun pourcentage avancé ; le dossier rapporte seulement la part du versement couverte par les loyers bruts (53,7 %)"
	1043	+CLM-46-025,46,"Loi sur l'intérêt, art. 6 : composition semestrielle des hypothèques canadiennes",SRC-O-001,references/library.bib (loiInteret) ; annexe des conventions de calcul,2026-10-31,verifie,
	1044	+CLM-46-026,46,"SCHL 2015, frais d'exploitation : entretien 500 $/log. ; gestion 3 % (5-6 log.) ; TAL forfait 5 % ; BAC : hausse des primes habitation (1 103 $ en 2024)",SRC-E-027(bis);SRC-E (bacprimes2025),sources/notes-E.md §ch. 28,2026-10-31,partiellement_verifie,"Barème SCHL daté (2015) ; BAC : prime moyenne habitation, aucune statistique par immeuble locatif ; servent de repères, non de normalisation"
	1045	+CLM-46-027,46,"IPCB Montréal T3 2026 : appartements < 5 étages 118,5 ; maison individuelle 116,5 (2023 = 100)",SRC-E-017;SRC-C-048,manuscript/chapters/ch21.tex (tab. IPCB) ; tableau 18-10-0289-01,2026-10-31,verifie,Valeurs reprises du ch. 21 (diffusion du 2026-10-29)
	1046	+CLM-46-028,46,"Coût unitaire de référence 2 409 $/m² habitable (cas 1, 165 m², T3 2026) ; élasticité de taille −0,10 ; fourchette Altus Montréal unifamiliale 1 668-2 314 $/m² (secondaire)",—,manuscript/chapters/ch21.tex (devis synthétique du cas 1 ; SRC-E-043 partiellement vérifié),2026-10-31,partiellement_verifie,Le coût d'une maison transposé à un plex de 1948 est une hypothèse de contrôle déclarée
	1047	+CLM-46-029,46,"Hypothèses de la méthode du coût : terrain 900 $/m² (Limoilou), vie économique 90 ans, φ(état 3) = 0,5, âge effectif = 0,5 a + 0,5 φ L (convention ch. 11/24)",—,aucune source : hypothèses pédagogiques du dossier synthétique,2026-10-31,non_verifie,Déclarées comme telles ; méthode non pondérée ; sensibilité 700-1 100 $/m² et 80-100 ans
	1048	+CLM-46-030,46,"Le jeu synthétique du cas 2 est normalisé à la médiane APCIQ Limoilou à la date de référence du rôle (2024-07-01) puis indexé à 7,29 %/an ; les prix fictifs de 2026 excèdent la médiane T3 2026 publiée d'environ 15 % ; la régression auxiliaire retrouve une croissance de 7,45 %/an",—,analysis/python/traite/synth.py (cas2_quebec) ; ch46_dossier.regression_auxiliaire,2026-10-31,verifie,Déclaré dans synthetique et limites ; comme CLM-32-026
	1049	+CLM-46-031,46,Pondération 40/35/25 (prix par logement / MRB / capitalisation) pour un triplex de quartier central acheté par un occupant,—,manuscript/chapters/ch32.tex §32.4 (pondération argumentée de l'ouvrage),2026-10-31,verifie,"Jugement de l'auteur, testé : autres pondérations de −8,8 % à +6,9 %"
	1050	+CLM-46-032,46,"Écart de +50 000 $ (+5,7 %) avec l'indication du ch. 32 (870 000 $) : grille explicite (+102 367 $ sur l'indication par logement, × 0,40 ≈ 41 000 $) et taxes 2026 (+18 577 $ sur la capitalisation, × 0,25 ≈ 4 600 $)",—,ch46_dossier.py (reconciliation ; ch32 via ch32_plex.indications),2026-10-31,verifie,"Même pondération, mêmes comparables, même MRB que le ch. 32 ; tests test_ch46.py::test_coherence_cas2_et_ch32"
	1051	+CLM-46-033,46,Études citées : Des Rosiers–Thériault–Villeneuve 2000 ; Thériault et al. 2003 ; Kestens et al. 2006 (marché de Québec) ; Shilling–Sirmans–Dombrow 1991 ; Hulten–Wykoff 1981 ; Isakson 1986 ; Vandell 1991 ; Kummerow–Galfalvy 2002 ; Halvorsen–Palmquist 1980 ; Kennedy 1981 ; Poterba 1984 ; Himmelberg et al. 2005 ; Geltner et al. 2014 ; Fisher–Martin 2007 ; Appraisal Institute 2026 ; Arnott 1995 ; Kholodilin 2024 ; Smith 1988 ; Diamond et al. 2019,SRC-D-001;SRC-D-003;SRC-D-009,references/library.bib (clés existantes,lot D) ; notes-D §ch. 46,2026-10-31,verifie
	1052	+CLM-46-034,46,Âge et revenu de la locataire du rez-de-chaussée (conditions de l'art. 1959.1) ; absence d'avis et de dossier TAL déclarée par le vendeur,—,dossier fictif : informations non disponibles,2026-10-31,non_verifie,"Limite à l'étendue du travail, déclarée au rapport (éléments 6 et 7)"
	1053	+CLM-46-035,46,Loyer de marché des 5½ (1 430 $) et du 4½ (1 251 $) du sujet,—,data/synthetic/cas2_quebec_loyers.csv (calibration SCHL 1 277 $ × 1,12 et × 0,98),2026-10-31
	1054	+CLM-48-001,48,NPP OEAQ : Norme 2 exige l'identification du client et de l'usage ; règle 2.3 : 12 éléments du rapport ; normes 5-6 : consultation distincte de l'opinion de valeur ; Code de déontologie : n'agir que pour une partie sans divulgation (art. 18-20) ; signature (art. 34),SRC-C-001;SRC-C-003,NPP lues (notes-C §1-2) ; LégisQuébec C-26 r. 123,2026-10-31,verifie,structure des normes 1-2 / 5-6 d'après la table des matières des NPP (notes-C §2) ; utilisateur désigné : notion reprise des NPP (règle 2.3 élément 3 « but et fin ») sans citation littérale
	1055	+CLM-48-002,48,IVS 2025 : la valeur marchande est une base d'évaluation distincte des bases définies par d'autres référentiels (dont la juste valeur comptable) ; l'unité d'évaluation (actifs séparés ou ensemble) est convenue dans l'étendue des travaux,SRC-C-014,IVS 2025 (IVS 101 Scope of Work ; IVS 102 Bases of Value) selon notes-C §3,2026-10-31,partiellement_verifie,les IVS 2025 ont été téléchargées (notes-C) mais les passages précis sur l'agrégation/portefeuille n'ont pas été relus mot à mot pour ce chapitre ; aucun numéro de paragraphe cité dans le texte
	1056	+CLM-48-003,48,Le référentiel d'information financière d'un fonds immobilier exige la mesure des immeubles de placement à la juste valeur (notion comptable),—,non consulté (IFRS 13 / IAS 40 non dans le registre),2026-10-31,non_verifie,énoncé général sans citation de norme comptable ; le texte le présente comme hypothèse de travail et renvoie aux vérificateurs du fonds ; à faire relire par un comptable avant publication
	1057	+CLM-48-004,48,C.c.Q. art. 1937 : l'aliénation de l'immeuble ne permet pas au nouveau locateur de résilier le bail (droit du locateur évalué),SRC-A-001,LégisQuébec à jour au 2026-10-15 (notes-A),2026-10-31,verifie,
	1058	+CLM-48-005,48,"IAAO Standard on Mass Appraisal (2025) : évaluation de masse = modèle appliqué uniformément à un ensemble de biens, contrôlé par des statistiques de ratio ; Standard on Ratio Studies (2013) : seuils niveau 0,90-1,10 ; COD 5,0-15,0 / 5,0-20,0 pour immeubles à revenus ; PRD 0,98-1,03 ; PRB ±0,05 ; COD < 5 peut indiquer une poursuite des ventes ; tailles d'échantillon minimales recommandées",SRC-C-024;SRC-C-025,documents IAAO consultés (notes-C §3 ; ch. 9 tab. 9.x),2026-10-31,verifie,seuils repris du ch. 9 (même source) ; la révision 2025 du Standard on Mass Appraisal n'a pas été relue in extenso ; la règle de taille d'échantillon n'est pas chiffrée dans le texte
	1059	+CLM-48-006,48,"CBRE T3 2026 : multirésidentiel faible hauteur catégorie B Montréal 4,25-4,75 % (en hausse) ; Québec 5,00-6,00 % ; écart national toutes propriétés vs obligation 10 ans 256 pb ; aucun taux publié pour Gatineau, Sherbrooke, Trois-Rivières, Saguenay",SRC-E-045,rapport CBRE du 2026-10-21 (notes-E ch. 29),2026-10-31,verifie,"opinion d'industrie, non statistique de transactions"
	1060	+CLM-48-007,48,"SCHL ELL octobre 2025 : loyers 2 ch. Montréal 1 346 $ ; Québec 1 277 ; Gatineau 1 460 ; Sherbrooke 1 062 ; Trois-Rivières 1 016 ; Saguenay 985 ; inoccupation 2,9 (2,1) / 2,4 (0,9) / 3,8 (1,9) / 2,7 (1,4) / 2,7 (0,9) / 1,3 (1,6) % ; variation loyers tous +7,4 / +6,4 / +4,5 / +9,8 / +7,3 / +12,5 %",SRC-E-007;SRC-13-003,tableaux Excel SCHL (notes-E ch. 4),2026-10-31,verifie,variations « même échantillon » (lettres de qualité SCHL non reproduites)
	1061	+CLM-48-008,48,"Statistique Canada 17-10-0148-01 : population au 1er juillet 2025 des 6 RMR (4 597 837 ; 903 607 ; 374 226 ; 243 911 ; 174 316 ; 170 192) ; 6 RMR = 71,4 % de la population provinciale (ISQ 9 058 297)",SRC-E-021;SRC-E-062,extraction WDS et communiqué ISQ 2026-01-14 (notes-E ch. 4 ; ch. 4 §4.2),2026-10-31,verifie,
	1062	+CLM-48-009,48,"ISQ projections 2026 (9 juillet 2026) : population provinciale −50 000 (−0,6 %) 2025-2029 puis stable ; RMR 2025-2051 : Montréal −3 %, Québec +16 %, Saguenay −6 % ; aucun chiffre publié dans le communiqué pour Gatineau, Sherbrooke, Trois-Rivières",SRC-E-061,communiqué ISQ (notes-E ch. 4),2026-10-31,verifie,le texte signale « n. d. » pour les trois RMR non couvertes par le communiqué ; les tableaux détaillés de l'ISQ n'ont pas été consultés
	1063	+CLM-48-010,48,APCIQ T3 2026 : prix médian des plex (2-5 log.) RMR Montréal 860 500 $ ; Québec 600 000 ; Gatineau 617 500 ; Sherbrooke 544 500 ; Trois-Rivières 420 000 ; Saguenay 373 500,SRC-E-001,communiqué APCIQ du 2026-10-14 (notes-E ch. 4),2026-10-31,verifie,ventes par courtier (Centris) ; attribution APCIQ
	1064	+CLM-48-011,48,"Banque du Canada : taux directeur 2,25 % du 29 octobre 2025 au 28 octobre 2026, relevé à 2,50 % le 28 octobre 2026 ; obligation 10 ans 3,84 % (2026-10-29) ; fonds avancés assurés fixe 5 ans+ 4,12 % (août 2026)",SRC-C-027;SRC-C-029;SRC-E-021,communiqué BdC 2026-10-28 ; Valet ; A4_RATES_MORTGAGES (notes-C §4.1),2026-10-31,verifie,la source des taux hypothécaires des fonds avancés est la clé bdctauxhypothecaires2026 (groupe A4) ; identifiant du registre à compléter par l'orchestrateur si différent
	1065	+CLM-48-012,48,"Volume d'investissement multirésidentiel à Montréal 2,9 G$ au S1 2026 (Altus, cité au ch. 47)",SRC-E-0xx (altusmontreal2026q2),notes-E ch. 29 / ch. 47 CLM,2026-10-31,partiellement_verifie,chiffre non recoupé (déjà signalé au ch. 33 et 47)
	1066	+CLM-48-013,48,"Littérature : écarts de taux de capitalisation entre marchés attribués aux primes de liquidité et de risque locales (Sivitanidou & Sivitanides 1999 ; Sivitanides, Torto & Wheaton 2003) ; cycles communs liés aux marchés de capitaux (Chervachidze & Wheaton 2013 ; Duca & Ling 2020)",SRC-D (notes-D ch. 29/40),notes-D,2026-10-31,verifie,clés library.bib existantes
	1067	+CLM-48-014,48,"Régression semi-log du taux (eq. 48.modele) identique à cas4.effets_regionaux et au ch. 33 : coefficients, HC1 (White 1980), effets e^β−1 (Halvorsen & Palmquist 1980), facteur de Duan (1983) 1,0011",CALC-48-006,test_ch48.py,2026-10-31,verifie,"propriétés du jeu synthétique ; cohérence avec ch. 33 testée (Gatineau +19,6 %, ln n −0,0315, Duan 1,0011, P45 6 716 534 $)"
	1068	+CLM-48-015,48,"Effets inondation (+7,9 % du taux) et sol (+5,5 %) estimés sur 3 et 2 immeubles ; retrouvent les majorations de 5 % et 3 % de la loi de génération à l'erreur près ; ne mesurent pas le marché québécois",CALC-48-015;CALC-48-016,script,2026-10-31,verifie,énoncé explicitement comme propriété synthétique dans le texte et les limites
	1069	+CLM-48-016,48,"Cadre des zones inondables en vigueur le 1er mars 2026 (LQE art. 46.0.2 ; classes d'intensité très élevée/élevée/modérée/faible : probabilité sur 25 ans × profondeur ; cartographie de nouvelle génération publiée progressivement ; Règlement sur l'encadrement d'activités sous la responsabilité des municipalités art. 83 reconstruction dans le littoral, art. 85 rive)",SRC-B-045;SRC-B-048;SRC-B-049;SRC-B-042,pages Québec.ca (màj 15 oct. et 28 août 2026) et version administrative du règlement (notes-B §43.2),2026-10-31,verifie,numéro RLRQ du règlement non confirmé (notes-B) ; règles détaillées par classe non extraites ; la classe des immeubles fictifs ne peut être lue sur une carte
	1070	+CLM-48-017,48,LQE art. 31.53-31.54 (changement d'utilisation subordonné à un plan de réhabilitation) et 31.58 (avis de contamination au registre foncier) ; RPRT (Q-2 r. 37) valeurs limites annexes I/II ; Répertoire des terrains contaminés non exhaustif,SRC-B-042;SRC-B-043;SRC-B-044,LégisQuébec à jour au 2026-10-15 / 2026-07-01 ; page MELCCFP (notes-B §43.1),2026-10-31,verifie,
	1071	+CLM-48-018,48,"Décotes de zone inondable dans la littérature empirique américaine : ordre de 4 à 12 % selon l'information et la récence des sinistres (Bin & Polasky 2004 ≈ 6 % ; Harrison et al. 2001 ; Bin, Kruse & Landry 2008 ; Bernstein et al. 2019 ≈ 7 % ; Hino & Burke 2021)",SRC-D (notes-D ch. 43),notes-D (résumés),2026-10-31,partiellement_verifie,fourchette « 4 à 12 % » = synthèse de l'auteur à partir des résumés de notes-D ; les articles n'ont pas été relus pour ce chapitre ; le ch. 43 doit donner les chiffres exacts par étude
	1072	+CLM-48-019,48,Contamination : effets sur les prix très dispersés selon nature et stade (Simons & Saginor 2006 méta-analyse ; Jackson 2001 recension),SRC-D (notes-D ch. 43),notes-D,2026-10-31,verifie,aucun chiffre repris
	1073	+CLM-48-020,48,"Hypothèse d'amortissement de 480 mois pour tous les prêts du portefeuille (prêts assurés SCHL, APH Select : amortissement jusqu'à 40 ans à 50 points, RCD min 1,10) ; sensibilité 300 mois ; dette du fichier = solde au 2026-06-30",SRC-C-040,page SCHL APH Select 2026-09-21 (notes-C §4.4),2026-10-31,verifie,"hypothèse déclarée dans le texte et alignée sur le ch. 33 (P45 : RCD 1,15 à 480 mois, 0,95 à 300 mois) ; le dossier synthétique ne documente ni l'amortissement ni la date d'origination"
	1074	+CLM-48-021,48,"Test de résistance +200 pb inspiré du taux admissible minimal du BSIF (contrat + 2 % ou 5,25 %) pour les prêts résidentiels non assurés",SRC-C-0xx (osfiMqr),page BSIF modifiée le 2026-01-29 (notes-C §4.2),2026-10-31,verifie,analogie déclarée : le TAM ne s'applique pas tel quel aux prêts multilogement commerciaux
	1075	+CLM-48-022,48,Hypothèques canadiennes : composition semestrielle (Loi sur l'intérêt art. 6) ; formules de paiement et de solde du ch. 31 (traite.finance.Hypotheque),SRC-C (ch. 31),test_finance.py ; test_ch48.py::test_dette_identites,2026-10-31,verifie,clé loiInteret dans library.bib non citée ici (renvoi au ch. 31)
	1076	+CLM-48-023,48,"Monte-Carlo : copule gaussienne à deux facteurs échantillonnée par Cholesky (Cov(LU) = LL' = Σ) ; σ_ε,i = volatilité estimée ; σ_η = écart-type résiduel du modèle (identification déclarée comme hypothèse) ; ρ taux 0,50/0,70 posés ; ρ RNE 0,17 estimé",CALC-48-023;CALC-48-024,test_ch48.py::test_monte_carlo_reproductible_et_diversification,2026-10-31,verifie,"les corrélations du taux sont des hypothèses déclarées, non des estimations ; la distribution de la valeur en dépend presque entièrement (limites)"
	1077	+CLM-48-024,48,Proposition 48.1 : σ_P ≤ Σ w_i σ_i avec égalité ssi ρ = 1 ; VaR gaussienne = z_α σ donc sous-additive ; la VaR n'est pas cohérente en général (Artzner et al. 1999),SRC-48-002,démonstration dans le texte ; vérification numérique (analytique et simulation : ratio 0,999 sous ρ = 1),2026-10-31,verifie
	1078	+CLM-48-025,48,"Convexité de la valeur dans le taux : moyenne simulée > médiane (Hoesli, Jani & Bender 2006)",SRC-D (notes-D ch. 40),notes-D,2026-10-31,verifie,
	1079	+CLM-48-026,48,"Relation R + g = rendement total (Gordon & Shapiro 1956, eq. 29.gordon) ; frontière moyenne-variance (Markowitz 1952) ; diversification immobilière utile contre le risque propre, bornée par la composante nationale (Geltner et al. 2014 ; Baum, Crosby & Devaney 2021)",SRC-48-001;SRC-D,notes-D ; Crossref,2026-10-31,verifie,Markowitz cité en note ; les manuels n'ont pas été relus pour ce chapitre (résumés notes-D)
	1080	+CLM-48-027,48,"Bruit des tendances estimées sur des séries d'évaluation individuelles (Geltner 1993 ; Clayton, Geltner & Hamilton 2001 ; Fisher, Geltner & Webb 1994)",SRC-D (notes-D ch. 20/33/48),notes-D,2026-10-31,verifie,
	1081	+CLM-48-028,48,"Choc pandémique : −3 % imposé par la loi de génération 2020T2-2021T2 ; mesuré −2,53 % (portefeuille) ; aucune prétention à décrire l'effet réel de la pandémie sur les RNE québécois",CALC-48-013,script,2026-10-31,verifie,synthétique
	1082	+CLM-48-029,48,Corrélation des RNE entre immeubles due au seul choc commun (≈ 0 hors pandémie) : propriété de la loi de génération ; sur marchés réels une composante régionale existerait vraisemblablement,CALC-48-014,script,2026-10-31,verifie,jugement de l'auteur signalé dans les limites
	1083	+CLM-48-030,48,Aucune preuve de marché d'une prime ou décote de portefeuille au Québec en 2026 ; unité d'évaluation = chaque immeuble séparément,—,aucune source (absence de donnée),2026-10-31,non_verifie,absence de source signalée comme telle dans le texte ; à documenter si une étude canadienne sur les transactions de portefeuilles est trouvée
	1084	+CLM-48-031,48,"Valeur retenue 143 400 000 $ ; fourchette MC −6,9 %/+7,6 % ; erreur agrégée vraisemblablement < 3 % vs erreur individuelle jusqu'à 10 %",CALC-48-030;CALC-48-010,script,2026-10-31,verifie,"le « < 3 % » est un jugement fondé sur l'écart modèle/indications (0,55 %) et le CV simulé ; synthétique"
	1085	+CLM-48-032,48,"Taux de Gatineau, Sherbrooke, Trois-Rivières et Saguenay posés par hypothèse (prime 0 à 100 pb sur Québec) dans le jeu synthétique ; aucune publication",data/synthetic/README.md ; SRC-E-045,notes-E ch. 48 (« NON VÉRIFIÉS »),2026-10-31,verifie,la non-publication est vérifiée ; les niveaux posés sont des hypothèses pédagogiques

added verification/glossaire-termes.csv +645 −0

		`@@ -0,0 +1,645 @@`
	1	+terme,type,equivalent_en,chapitres_definition,chapitres_occurrence,occurrences
	2	+à indicatrices temporelles,motcle,,35,35,5
	3	+accessibilité gravitaire,motcle,,05,05,3
	4	+acheteur type,motcle,,15,04 07 08 11 15 16 17 25 29 32 34 41 42 44,40
	5	+acte de vente,motcle,,13,01 02 06 07 12 13 14 16 46 47,22
	6	+adoption échelonnée,motcle,,36,36,8
	7	+adresse civique normalisée,motcle,,13,13,2
	8	+âge chronologique,motcle,,11,11 24 46,34
	9	+"âge chronologique, âge effectif, vie utile et vie économique",definition,,11,11,0
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	14	+ajustement,motcle,,17,01 02 03 04 05 06 07 09 10 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 24 25 26 27 28 29 31 32 33 35 36 37 41 42 43 44 46 47 48,321
	15	+ajustement brut,motcle,,16 17,09 16 17 20 25 33 42 46 47,23
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	18	+"ajustement, ajustement brut et ajustement net",definition,,17,17,0
	19	+ajustements de propriété,motcle,,17,16 17 25 35 47,9
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	21	+aménité confondue,motcle,,43,43,1
	22	+aménités,motcle,,05,05 18 38 43,24
	23	+analyse relative,motcle,,17,17,8
	24	+ancienneté,motcle,,26,02 06 15 16 17 19 25 26 27 29 30 32 34 42 46 47,81
	25	+ancrage,motcle,,01,01 09 10 16 19 20 30 38 40,21
	26	+annuité équivalente,motcle,,44,28 44,6
	27	+"anomalie, aberration, influence",definition,,14,14,0
	28	+APCIQ,sigle,,04 13 48,01 03 04 05 10 13 14 15 16 17 18 19 25 32 33 35 37 39 42 46 47 48,86
	29	+APH Select,motcle,,31,29 30 31 33 47 48,36
	30	+appariement d'enregistrements,motcle,,14,14,1
	31	+appartement dans un immeuble de moins de cinq étages,motcle,,04,04,1
	32	+arbre de régression,motcle,,37,37,5
	33	+arrêt précoce,motcle,,37,37,3
	34	+ATT,sigle,,36,36,29
	35	+ATT de cohorte,motcle,,36,36,1
	36	+attestation du syndicat sur l'état de la copropriété,motcle,,07,07 42,3
	37	+autocontrôle,motcle,,10,10,3
	38	+autres revenus,motcle,,27,13 26 27 28 29 30 32 33 34 47,52
	39	+AVM,sigle,,37,18 37,14
	40	+bail,motcle,,02,02 04 06 10 13 17 25 26 27 30 32 33 34 42 44 46 47 48,344
	41	+bande d'investissement,motcle,,29,29 31 32,17
	42	+base de valeur,motcle,,02,01 02 06 08 10 30 46 47 48,24
	43	+bases de valeur,motcle,,01,01 02 10,19
	44	+biais d'ancrage,motcle,,10,01 10 16,3
	45	+biais de sélection,motcle,,36,35 36,9
	46	+biais lié au prix,motcle,,09,09 48,2
	47	+biais relatif aux prix,motcle,,18,18 37,2
	48	+bien amélioré,motcle,,41,41,19
	49	+bloc,motcle,,14,04 11 12 14 15 17 21 22 23 24 25 33 35 39 41 42 44 48,82
	50	+BMN,sigle,,35,35,23
	51	+boosting,motcle,,37,37,82
	52	+bootstrap,motcle,,20,17 20 36 37,67
	53	+bulle immobilière,definition,,03,03,0
	54	+cadastre,motcle,,07,06 07 12 13 38 42,36
	55	+canadian Uniform Standards of Professional Appraisal Practice,motcle,,10,10,1
	56	+CAPEX,sigle,,28 29 30 47,26 28 29 30 33 40 47,39
	57	+capitalisation,motcle,,05 44,01 02 03 04 05 07 08 13 15 16 17 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 36 38 40 41 42 43 44 46 47 48,452
	58	+carnet d'entretien,motcle,,07,04 07 42,12
	59	+Case--Shiller pondéré,motcle,,35,35,1
	60	+CBRE,sigle,,48,04 05 13 29 30 32 33 46 47 48,47
	61	+CCQ,sigle,,23,01 02 04 06 07 10 11 12 13 22 23 26 27 28 32 33 34 42 43 44 46 47 48,374
	62	+CEC,sigle,,22,22,2
	63	+certificat de localisation,motcle,,07 12,06 07 08 11 12 23 33 41 42,56
	64	+chaîne des titres,motcle,,06 07,06 07 13,10
	65	+choroplèthe,motcle,,38,38,4
	66	+classes d'exposition,motcle,,43,38 43,9
	67	+classes d'intensité,motcle,,38,08 38 48,8
	68	+classification hiérarchique,motcle,,15,15,4
	69	+coefficient d'occupation du sol,motcle,,08,08 12 25 41,12
	70	+coefficient de détour,motcle,,38,38,2
	71	+coefficient de dispersion,motcle,,09 18,09 10 18 37 48,6
	72	+cohortes,motcle,,36,26 36,26
	73	+comparable,definition+motcle,,16,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 21 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 35 36 39 40 41 42 43 44 46 47,242
	74	+comparaison interdite,motcle,,36,36,3
	75	+concentration de l'écart,motcle,,26,26,4
	76	+concessions,motcle,,27,13 26 27 47,26
	77	+conditionnelle complète,motcle,,39,39,6
	78	+conditions d'utilisation,motcle,,13,04 13 14 15 21 27 35 38,22
	79	+conflit d'intérêts,motcle,,10,10,3
	80	+conjugué,motcle,,39,30 39,9
	81	+constante hypothécaire,motcle,,29 31,29 30 31 32 33 46 47 48,29
	82	+construction sur commande,motcle,,41,41,4
	83	+contrefactuel,motcle,,36,08 36,12
	84	+contribution du bâtiment,motcle,,41,11 21 24 25 41 46,31
	85	+contribution pour fins de parcs,motcle,,08,08 23 25 41,42
	86	+contrôle synthétique,motcle,,36,36,23
	87	+convention,motcle,,12,01 02 03 04 05 06 07 10 11 12 13 14 15 17 18 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 35 37 41 42 44 46 47 48,294
	88	+copropriété,motcle,,02,02 04 06 07 10 11 13 15 16 23 32 34 35 41 42 46 47,179
	89	+copropriété divise,motcle,,04 07,02 04 06 07 10 11 15 16 32 34 41 42 46 47,73
	90	+copropriété indivise,motcle,,07,07 15 42,7
	91	+copule gaussienne,motcle,,40,40 48,10
	92	+corrélogramme,motcle,,19,19,6
	93	+COS,sigle,,08,08 25 41,5
	94	+cotisations spéciales,motcle,,42,42,5
	95	+courbe d'enchère,motcle,,05,05 18,4
	96	+courbes d'enchère,motcle,,05,05 18,7
	97	+courtiers immobiliers,motcle,,04,04 13 32,4
	98	+coût,motcle,,01 02,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 37 39 40 41 42 43 44 46 47 48,1271
	99	+coût d'usage,motcle,,01 03,01 03 04 13 31 32 42 46,45
	100	+coût de correction,motcle,,43,11 20 24 43 44,24
	101	+coût de l'énergie économisée,motcle,,44,44,6
	102	+coût de reproduction et coût de remplacement,definition,,21,21,2
	103	+coût net d'occupation,motcle,,32,32 46,17
	104	+coût récurrent du risque,motcle,,43,43,1
	105	+coûts directs et coûts indirects,definition,,23,23,0
	106	+CPTAQ,sigle,,08,08 38,2
	107	+CUBF,sigle,,13,13,5
	108	+CUSPAP,sigle,,10,02 06 10 20 21 37,41
	109	+cylindré,motcle,,36,36,7
	110	+datum,motcle,,38,38,7
	111	+DCF,sigle,,31 47,27 30 31 33 34 40 47,100
	112	+débordement,motcle,,36,36,3
	113	+décalage spatial,motcle,,19,19,6
	114	+déclaration de copropriété,motcle,,07,06 07 42,12
	115	+déclarations du vendeur,motcle,,06,04 06 11 12 13 16 26 32 33 42 43 44 46 47,44
	116	+décote d'indivision,motcle,,06,02 06 07 42,8
	117	+déficit de capitalisation,motcle,,07,07 42,13
	118	+déficit de loyer,motcle,,27,27 33 47,18
	119	+délai de vente,motcle,,04 15,01 03 04 15 46,21
	120	+démembrements,motcle,,06,02 06 07 10,28
	121	+démolition-reconstruction,motcle,,41,41,2
	122	+dendrogramme,motcle,,15,15,4
	123	+dépendance partielle,motcle,,37,37,16
	124	+dépendance spatiale,definition+motcle,,19,15 16 18 19 37 38 43,24
	125	+dépenses d'exploitation,definition+motcle,,28,05 06 17 26 28 29 30 31 32 33 34 42 46 47,42
	126	+dépenses en capital,motcle,,28 30,02 06 26 27 28 29 30 31 33 40 47,66
	127	+dépenses fixes,motcle,,28,28 32,16
	128	+dépenses variables,motcle,,28,28,4
	129	+dépréciation,definition,,24,01 02 03 05 06 07 11 16 17 18 20 21 22 24 25 28 29 30 32 33 35 37 41 42 43 44 46 47,333
	130	+dépréciation physique curable,motcle,,11,11 24 43 44,9
	131	+dérogation mineure,motcle,,08,07 08 41 43,20
	132	+dérogatoire,motcle,,08,08 41 47,21
	133	+désirabilité,motcle,,01,01,5
	134	+différentiel lié au prix,motcle,,09,09 10 48,3
	135	+différentiel relatif aux prix,motcle,,18,18 37,2
	136	+diligence raisonnable en évaluation,definition,,33,33,0
	137	+directives,motcle,,10,10 37 47,11
	138	+discontinuité spatiale,motcle,,36,36,12
	139	+distance d'attributs,motcle,,16,16 17 20 25 32 42 43 46 47,30
	140	+distance de Cook,motcle,,14,14 18,16
	141	+distance réseau,motcle,,38,38,6
	142	+distribution a posteriori,motcle,,39,39,2
	143	+distribution a priori,motcle,,39,39,5
	144	+distribution prédictive a posteriori,motcle,,39,39,2
	145	+documents publics protégés par le droit d'auteur,motcle,,13,13,1
	146	+donnée officielle et donnée d'industrie,definition,,13,13,0
	147	+données d'industrie,motcle,,13,04 13,7
	148	+donneurs,motcle,,36,36,12
	149	+dossier de propriété,motcle,,12,09 12 14 21,14
	150	+double rôle,motcle,,10,10,5
	151	+doubles différences,motcle,,08 36,08 36 43,41
	152	+droit du locataire,terme,leasehold,02,02,4
	153	+droit du locateur,terme,leased fee,02,02 06 26 27 29 32 33 46 47 48,57
	154	+droit évalué,definition+motcle,,02,02 06 27 32 46 47 48,34
	155	+droit réel,motcle,,06,02 06 07 31 34,15
	156	+duplex,motcle,,04,01 02 04 08 11 15 16 17 21 27 31 32 33 34 36 41 44 46,67
	157	+durabilité,motcle,,03,03 05 08 41,6
	158	+DV,sigle,,06 11,06 11 13 32 33,11
	159	+DVD,sigle,,11,11 42,3
	160	+écart absolu médian,motcle,,14,14,4
	161	+écart contractuel,motcle,,26,02 26 34 46,17
	162	+écart contractuel-marché,motcle,,34,34,3
	163	+écart contractuel-marché et rapport de loyer,definition,,34,34,0
	164	+écart moyen pondéré,motcle,,26,26,5
	165	+échantillonneur de Gibbs,motcle,,39,39,6
	166	+échantillons appariés,motcle,,40,40,2
	167	+effet de levier,motcle,,05 41,05 25 30 31 41,13
	168	+effet direct,motcle,,19,19,3
	169	+effet fixe d'unité,motcle,,36,36,1
	170	+effet fixe de période,motcle,,36,36,1
	171	+effet indirect,motcle,,19,19,4
	172	+effet minimal détectable,motcle,,38,38,3
	173	+effet moyen du traitement sur les traités,definition+motcle,,36,36,1
	174	+effet total,motcle,,19,19 43,9
	175	+effets aléatoires,motcle,,36,36 39,8
	176	+effets fixes,motcle,,36 39,18 19 36 38 39 43,64
	177	+effets fixes bidirectionnels,motcle,,36,36 43,7
	178	+élasticité de l'offre,motcle,,03,03 05 08,8
	179	+ELL,sigle,,04 13,04 13 42,3
	180	+emphytéose,motcle,,02,02 06 07 13 16 17 25 42,47
	181	+encadrée,motcle,,17,02 08 09 10 17 20 27 30 42 46,12
	182	+encadrement,motcle,,04,04 06 08 11 15 16 17 26 27 28 29 30 32 33 34 36 42 43 46 47 48,68
	183	+enquête sur les logements locatifs,motcle,,04,03 04 13 15 27 32 33 36 42 47 48,54
	184	+enquêtes et statistiques officielles,motcle,,13,13,1
	185	+enveloppe,motcle,,11,01 05 08 11 18 21 22 23 25 33 36 41 42 44 46 47,65
	186	+équilibration,motcle,,09,09 18 35,12
	187	+erreur de donnée,motcle,,14,14,2
	188	+état locatif,definition+motcle+terme,rent roll,26 27,02 04 06 13 15 16 17 26 27 28 29 30 32 33 34 40 46 47,86
	189	+étude d'événement,motcle,,36,36 43,27
	190	+étude de marché,motcle,,15,01 07 13 15 16 35 44,28
	191	+étude de ratios,motcle,,09 18,09 18,10
	192	+étude du fonds de prévoyance,motcle,,07,04 07 42,11
	193	+évaluateurs agréés,motcle,,04,01 02 04 06 07 09 10 11 16 20 40 42 46 47 48,27
	194	+évaluation de masse,motcle,,09 18,02 09 10 12 13 14 15 18 19 21 23 24 37 38 48,57
	195	+évaluation uniformisée,motcle,,09,05 09 13 28 46 47,20
	196	+exogénéité stricte,motcle,,36,36,6
	197	+explicabilité,motcle,,37,37,9
	198	+externalités,motcle,,01 05,01 05 08 09 19 38 43,17
	199	+facteur comparatif,motcle,,05 09,02 04 05 09 13 16 18 29 35 46 47,43
	200	+facteur de fonds d'amortissement,motcle,,29,07 29,3
	201	+faiblement informatif,motcle,,39,39,3
	202	+faisceau de droits,terme,bundle of rights,02,02 15 16,7
	203	+FGDB,sigle,,14 19 38,13 14 19 38,5
	204	+fiche de courtage,motcle,,13,07 11 12 13 32,18
	205	+filtres qualitatifs,motcle,,16,16,3
	206	+financièrement faisable,motcle,,41,08 41,7
	207	+flux,motcle,,03,01 02 03 04 05 06 07 08 11 15 20 23 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 40 42 44 46 47 48,307
	208	+fonction d'enchère,motcle,,01 18,01 18,2
	209	+fonction d'offre,motcle,,01,01,2
	210	+fonction de prix hédonique,motcle,,18,05 18 39,8
	211	+fonds de prévoyance,motcle,,07,02 04 07 10 42,55
	212	+fonds dominant,motcle,,07,02 06 07,21
	213	+fonds servant,motcle,,07,02 06 07,29
	214	+forêt aléatoire,motcle,,37,37,12
	215	+formation continue,motcle,,10,10,5
	216	+fourchette de valeur,definition+motcle,,20,01 03 05 15 16 17 19 20 32 33,22
	217	+fraction,motcle,,07,02 03 04 06 07 09 11 13 15 16 17 20 22 24 25 26 27 29 30 31 32 33 34 35 37 38 40 42 44 46,201
	218	+frontière d'exercice,motcle,,41,41,4
	219	+fuite de données,motcle,,37,37,1
	220	+GCR,sigle,,11 21 23,11 21 23,10
	221	+GDV,sigle,,41,08 41,21
	222	+géocodage,motcle,,14,07 13 14 19 38,38
	223	+gibbs par blocs,motcle,,39,39,5
	224	+globale,motcle,,40,19 39 40 44,17
	225	+GPKG,sigle,,38,19 38,6
	226	+gradient de densité,motcle,,05,05,1
	227	+gradient exponentiel,motcle,,05,05,3
	228	+grappes,motcle,,36,15 18 19 36 38 43,39
	229	+grille d'analyse,motcle,,16,07 16,4
	230	+grille des usages et des normes,motcle,,08,08 41,9
	231	+GWR,sigle,,19,19,23
	232	+haversine,motcle,,38,38,4
	233	+hédonique,motcle,,35,01 04 05 06 07 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 24 25 35 36 37 38 39 41 42 43 44,317
	234	+hétérogénéité,motcle,,43,04 15 19 25 32 37 38 43 46 48,29
	235	+hétérogénéité spatiale,definition+motcle,,19,19 38,8
	236	+honoraires conditionnels,motcle,,10,09 10,7
	237	+hypothèse de base,motcle,,10,02 10 33 40 47,6
	238	+hypothèse extraordinaire,motcle,,02 10 11,02 07 10 11 20 30 33 34 42 43 46 47 48,65
	239	+hypothèses de base,motcle,,02,02 10 11 40 46 47 48,15
	240	+IAAO,sigle,,10,09 10 12 13 15 18 19 37 38 48,61
	241	+ICE,sigle,,10 37,10 37,5
	242	+identification causale,motcle,,36,36 37 43 48,6
	243	+IDW,sigle,,38,38,5
	244	+immatriculation,motcle,,07,06 07,6
	245	+immeuble de six logements et plus,definition,,33,32 33,6
	246	+importance par permutation,motcle,,37,37,8
	247	+imputation,motcle,,14 35,10 14 28 35 39 46,36
	248	+incertitude,motcle,,40,01 03 05 06 08 10 11 12 14 16 17 18 19 20 21 22 23 24 29 30 32 33 35 36 38 39 40 41 43 44 46 47 48,176
	249	+incidence,motcle,,10,02 04 07 10 11 13 20 30 33 34 42 43 44,55
	250	+index des immeubles,motcle,,07,06 07 13 26 31 33,34
	251	+indication de valeur,motcle,,20,02 10 12 14 16 17 19 20 21 22 24 29 32 37 42 47,38
	252	+indication de valeur et réconciliation,definition,,20,20,0
	253	+indice chaîné,motcle,,35,35,3
	254	+indice d'état pondéré,motcle,,11,11 24,4
	255	+indice de dissimilarité,motcle,,04,04,2
	256	+indice de premier ordre,motcle,,40,40,2
	257	+indice de prix à qualité constante,definition+motcle,,35,35,3
	258	+indice des prix des logements neufs,motcle,,04 35,03 04 13 17 21 23 35,15
	259	+indice Teranet--Banque Nationale,motcle,,35,03 13 35 47,12
	260	+indice total,motcle,,40,40,3
	261	+inférence de randomisation,motcle,,43,43,6
	262	+informatif,motcle,,39,07 11 14 32 39 42,15
	263	+information d'expert,motcle,,39,39,3
	264	+INLA,sigle,,39,39,1
	265	+inoccupation physique et vacance économique,definition,,27,27,0
	266	+inscription au rôle,motcle,,13,09 10 13 28,6
	267	+inscriptions en vigueur,motcle,,15,03 04 13 15,16
	268	+inspection d'évaluation,motcle,,11,11,10
	269	+inspection professionnelle,motcle,,10,10,8
	270	+international Association of Assessing Officers,motcle,,10,10,1
	271	+international Valuation Standards,motcle,,10,10,3
	272	+interprétation des intervalles,motcle,,39,39,2
	273	+intervalle de confiance,motcle,,20,07 09 18 20 34 35 36 39 40 43 48,38
	274	+intervalle de crédibilité,definition+motcle,,39,20 39,11
	275	+intervalle de prédiction,motcle,,20,01 09 18 20 37 39,33
	276	+inverse de la distance,motcle,,38,19 38,3
	277	+IPC,sigle,,13,03 04 13 27 30 34 46 47,36
	278	+IPCB,sigle,,04 13 21 23 41,04 13 21 22 23 33 41 46,44
	279	+IPLN,sigle,,04 13 35,03 04 13 15 21 23 35,45
	280	+IPPG,sigle,,11,11,3
	281	+isolant de vermiculite,motcle,,11,11 44,2
	282	+IVS,sigle,,10,02 06 10 20 21 24 30 47 48,74
	283	+IVSC,sigle,,10,10,3
	284	+JLR,sigle,,04,03 04 10 13 14 15 33 35 46,46
	285	+jointure spatiale,motcle,,38,38,14
	286	+journal d'exclusions,motcle,,14,14,5
	287	+juste valeur,motcle,,02,02 21 48,11
	288	+k-moyennes,motcle,,15,15 37,24
	289	+krigeage ordinaire,motcle,,19,19,6
	290	+lancer de rayon,motcle,,38,38,3
	291	+LAU,sigle,,02 08 41,02 08 23 25 38 41 43 47,44
	292	+légalement permis,motcle,,41,01 08 25 41,13
	293	+levier,motcle,,14,05 14 18 23 25 28 29 30 31 32 34 41 47 48,133
	294	+lexique,motcle,,10,10,15
	295	+LFM,sigle,,02 09,01 02 04 05 06 07 08 09 10 13 16 18 21 24 25 29 33 37 39 41 43 46 47,119
	296	+licence ouverte,motcle,,13,04 09 13 15 21 24 35 38,22
	297	+linéaire,motcle,,18,03 05 12 15 16 17 18 19 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 33 35 36 37 38 39 40 41 48,114
	298	+liquidité,motcle,,01,01 02 16 33 42 48,20
	299	+LM,sigle,,19,18 19,11
	300	+log-log,motcle,,18,18,8
	301	+logements privés occupés,motcle,,04,03 04,3
	302	+loi bêta-PERT,motcle,,40,40,1
	303	+loi log-normale,motcle,,40,01 07 40 47 48,12
	304	+loi normale,motcle,,40,09 14 18 19 39 40,17
	305	+Loi sur l'aménagement et l'urbanisme,motcle,,08,02 03 04 08 23 25 38 41 43 47,22
	306	+Loi sur la protection du territoire et des activités agricoles,motcle,,08,03 08 41,7
	307	+loi triangulaire,motcle,,40,40,2
	308	+lot,motcle,,07,02 06 07 08 09 10 12 13 22 23 25 38 39 41 43 46 47,135
	309	+"lot, immatriculation et numéro de lot",definition,,07,07,0
	310	+lots,motcle,,07,07 08 09 12 13 19 23 25 39 43 46 48,71
	311	+loyer,motcle,,03,01 02 03 04 06 09 10 11 13 15 17 20 24 26 27 28 29 30 31 32 33 34 36 40 41 42 43 44 46 47 48,889
	312	+loyer brut,terme,gross rent,26,24 26,3
	313	+loyer contractuel,motcle,,13 26,02 13 15 20 26 27 28 32 33 34 46 47,57
	314	+"loyer contractuel, loyer de marché, loyer effectif",definition,,26,26,0
	315	+loyer d'annonce,motcle,,13,13,2
	316	+loyer de marché,motcle+terme,market rent,13 26,01 02 06 13 15 20 26 27 28 30 32 33 34 40 46 47,140
	317	+loyer économique,definition+motcle+terme,feasibility rent,26,26,14
	318	+loyer effectif,terme,effective rent,26,26 27,10
	319	+loyer net,terme,net rent,26,26 41 43,6
	320	+loyer nu,motcle,,26,26,6
	321	+loyer relatif,motcle,,32,27 32 46,47
	322	+LPTAA,sigle,,02 08 25 41,02 08 25 41,18
	323	+LQE,sigle,,02 41,02 08 38 41 43 48,25
	324	+MAD,sigle,,14,14,10
	325	+maison individuelle non attenante,motcle,,04,04,3
	326	+MAMH,sigle,,04 13,04 13 35 38,15
	327	+marché,motcle,,15,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 46 47 48,1911
	328	+marché et sous-marché,definition,,15,15,0
	329	+marché institutionnel et marché privé,definition,,33,33,0
	330	+marchés minces,motcle,,39,16 35 39,4
	331	+matrice chapeau,motcle,,14,14 19,4
	332	+matrice de pondération spatiale,motcle,,19,19,2
	333	+matriciel,motcle,,38,38,3
	334	+matricule,motcle,,13,13 14 38,21
	335	+mauvaises créances,motcle,,27,15 26 27 28 29 30 32 42 46 47,38
	336	+maximalement productif,motcle,,41,08 41,4
	337	+MCMC,sigle,,39,39,3
	338	+MCO,sigle,,18 19 39,12 18 19 25 35 36 37 38 39 48,46
	339	+médiane stratifiée,motcle,,35,35,1
	340	+médianes,motcle,,35,03 04 05 09 13 14 15 16 17 18 19 24 25 32 35 37 38 39 40 42 46 48,66
	341	+MEFQ,motcle+sigle,,09 12 21 22 35,09 12 13 16 21 22 35,42
	342	+mélange,motcle,,39,02 05 12 15 27 29 35 39 40 41 44,21
	343	+MELCCFP,sigle,,38,38,2
	344	+méthode du coût,definition,,21,01 02 04 05 06 07 09 10 11 12 13 16 20 21 22 23 24 25 33 41 43 44 46 47,89
	345	+méthode résiduelle,motcle,,05 08,05 08 25 40 41,22
	346	+"métré, bordereau de quantités et prix unitaire installé",definition,,22,22,0
	347	+MIRR,sigle,,30,30,9
	348	+MIUF,sigle,,11 44,11 44,9
	349	+modalités,motcle,,06,02 06 13 44,22
	350	+modèle à décalage spatial,motcle,,19,19,2
	351	+modèle à erreur spatiale,motcle,,19,19 38,7
	352	+modèle d'évaluation automatisé,motcle,,37,18 37,2
	353	+modèle de Durbin spatial,motcle,,19,19,1
	354	+modèle de la bande grevée,motcle,,07,07,3
	355	+modèle hédonique,motcle,,44,01 04 05 06 07 09 10 11 12 14 15 16 17 18 19 20 21 24 25 35 36 37 38 39 41 42 43 44,167
	356	+mois d'inventaire,motcle,,04,03 04 15,37
	357	+Monte-Carlo par chaînes de Markov,motcle,,39,39,1
	358	+mousse isolante d'urée-formaldéhyde,motcle,,11,11 44,4
	359	+MRB,sigle,,04 16 29 32 33 46 47,04 16 29 32 33 41 46 47,48
	360	+MRC,sigle,,08,08 09,4
	361	+MRN,sigle,,29,29,3
	362	+MTM,motcle,,38,38,17
	363	+multiplicateur de Lagrange,motcle,,19,19,5
	364	+multiplicateur du revenu brut,motcle,,29 32,04 16 24 29 32 33 46 47 48,28
	365	+multiplicateur spatial,motcle,,19,19,1
	366	+NIG,sigle,,39,39,10
	367	+nombre de mois d'inventaire,motcle,,03 15,03 15,8
	368	+normale--inverse-gamma,motcle,,39,39,5
	369	+normalisation,motcle,,28,13 14 20 26 28 29 32 39 46 47,64
	370	+normes de pratique professionnelle,motcle,,10,01 02 04 06 07 10 11 14 16 17 19 20 29 30 33 34 37 38 39 40 41 42 43 46 47 48,57
	371	+noyau,motcle,,19,11 14 19 24 36 39 40,18
	372	+NPP,sigle,,02 10 11 46 47 48,01 02 10 11 20 46 47 48,83
	373	+numéro de lot,motcle,,13,06 07 12 13,19
	374	+OACIQ,sigle,,04 06 11,04 06 11 12 16 32 33 42 44 46 47,15
	375	+objet de l'évaluation immobilière,definition,,06,06,0
	376	+observation influente,motcle,,14,14,4
	377	+ocre ferreuse,motcle,,11,06 11 43,5
	378	+OEAQ,sigle,,04 10,01 02 04 09 10 11 17 19 20 21 24 29 30 33 34 37 38 41 46 47 48,58
	379	+P/A,sigle,,35,35,2
	380	+P/R,sigle,,03,03,1
	381	+P/S,sigle,,05,05 32,2
	382	+palier,motcle,,19,14 19 22 26 31,13
	383	+panel,motcle,,36,19 36 37 43 48,43
	384	+part attribuable au logement,motcle,,34,26 27 28 30 34,8
	385	+part des baux sous le marché,motcle,,26,26,2
	386	+pépite,motcle,,19,19,7
	387	+période de référence,motcle,,34,10 13 26 27 28 34 47,26
	388	+PEX,sigle,,11,11 24,4
	389	+phase I,motcle,,43,33 43,5
	390	+phase II,motcle,,43,02 43,5
	391	+phase III,motcle,,43,43,2
	392	+PHMU,sigle,,01 08 21 41,01 08 21 25 33 41,32
	393	+physiquement possible,motcle,,41,08 41,6
	394	+PIIA,sigle,,08,08 41,15
	395	+placebos dans l'espace,motcle,,36,36,1
	396	+plan cadastral,motcle,,12,06 07 12 13 42,33
	397	+plan d'urbanisme,motcle,,08,08,14
	398	+plans d'architecte,motcle,,12,12,4
	399	+plans d'implantation et d'intégration architecturale,motcle,,08,08,4
	400	+pleine propriété,terme,fee simple,06,02 04 06 07 10 15 16 17 26 27 29 30 42 46 47 48,103
	401	+pleine propriété libre de baux,motcle,,02,02 26 27,10
	402	+plex,definition+motcle,,04,04 06 07 08 11 13 15 17 24 26 27 28 29 31 32 33 34 35 41 42 43 44 46 47 48,171
	403	+plus haute et meilleure utilisation,definition+motcle,,01 08 41,01 04 07 08 21 25 33 38 41 42 43 44,51
	404	+point de rupture,motcle,,14,14,5
	405	+point mort,motcle,,42,31 42 47,13
	406	+point mort d'occupation,motcle,,31,31 47,7
	407	+pondération surfacique,motcle,,38,38,3
	408	+portée,motcle,,19,02 03 05 06 07 08 10 11 12 17 19 21 23 26 27 28 34 36 37 38 39 40 41 44 46,58
	409	+pouvoir d'achat,motcle,,01,01,5
	410	+PPCMOI,sigle,,08,08 41,14
	411	+PQS,sigle,,22,22,2
	412	+prémisse de valeur,motcle,,02,02,1
	413	+prêt-revenu,motcle,,31,31 32,8
	414	+prime d'occupation,motcle,,32,32 46,20
	415	+prime d'option de redéveloppement,motcle,,08,08,4
	416	+prime de conversion,motcle,,42,42,5
	417	+principe d'anticipation,motcle,,01,01,2
	418	+principe d'équilibre,motcle,,01,01,2
	419	+principe de conformité,motcle,,01,01,1
	420	+principe de contribution,motcle,,01 44,01 44,9
	421	+principe de substitution,motcle,,01 16,01 15 16 21,8
	422	+principe des rendements décroissants,motcle,,01,01,1
	423	+prix,motcle,,01 02,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 46 47 48,2577
	424	+prix ajusté,motcle,,16,08 09 13 16 17 20 25 42 46,39
	425	+prix au mètre carré habitable,motcle,,32,09 14 32 38 39,5
	426	+prix de réserve,motcle,,01,01 21,8
	427	+prix implicite,definition+motcle,,18,01 05 12 15 16 17 18 19 20 25 37 38 44,43
	428	+prix médian,motcle,,35,03 04 05 13 15 16 17 25 32 33 35 36 38 42 44 46 47 48,42
	429	+prix médians de l'APCIQ,motcle,,04,04,1
	430	+prix par logement,motcle,,32,16 25 32 33 41 46 47,58
	431	+prix soutenable,motcle,,04,04,7
	432	+probabilité risque-neutre,motcle,,41,41,3
	433	+problème des unités spatiales modifiables,motcle,,38,38,2
	434	+processus gaussien,motcle,,39,39,1
	435	+produit de seuil,motcle,,41,41,1
	436	+projection,motcle,,38,02 04 09 12 17 18 19 22 26 27 28 30 31 33 34 36 38 40 47,144
	437	+projection équirectangulaire locale,motcle,,38,19 38,4
	438	+"projets particuliers de construction, de modification ou d'occupation d'un immeuble",motcle,,08,08,1
	439	+promesse d'achat,motcle,,06,01 02 04 06 07 11 12 13 14 15 16 17 42 46 47,50
	440	+promoteur-marchand,motcle,,41,41,6
	441	+proportion médiane,motcle,,09,02 05 09 13 14 16 18 21 29 35 37 46,63
	442	+protégé par droits acquis,motcle,,08,08 41,4
	443	+pseudo-résidus,motcle,,37,37,4
	444	+publicité,motcle,,43,02 04 06 07 13 23 28 29 41 43 47,51
	445	+PVC,sigle,,11 24 46 47,11 22 23 24 46 47,12
	446	+pyrite,motcle,,11,11 33 43,29
	447	+pyrrhotite,motcle,,11,11 43,13
	448	+quote-part,motcle,,07,02 04 06 07 42,49
	449	+R/V,sigle,,29,29,1
	450	+rapport de loyer,motcle,,34,34,9
	451	+rapport prix sur valeur,motcle,,35,35,2
	452	+rareté,motcle,,01,01 03 04 08 16 21 24 26,16
	453	+ratio contractuel,motcle,,26,26,3
	454	+ratio de couverture de la dette,definition+terme,debt service coverage ratio,31,29 30 31 33 40 46 47,17
	455	+ratio de dépenses,motcle,,28,08 16 28 29 30 32 33 34 46 47 48,44
	456	+ratio de diversification,motcle,,40,40 48,11
	457	+ratio du prix vendu au prix demandé,motcle,,15,15,4
	458	+ratio prêt-valeur,terme,loan-to-value ratio,31,29 30 31 32 33 46 47 48,75
	459	+ratio prix sur loyer annuel,motcle,,04,04,1
	460	+RBE,sigle,,27 29 32 47,26 27 28 29 30 32 33 46 47,75
	461	+RBP,sigle,,27 29 32 46 47,16 26 27 28 29 30 32 33 34 42 46 47,109
	462	+RCD,sigle,,31 32 47,30 31 32 33 40 47 48,42
	463	+recherche et d'appariement,motcle,,01,01,1
	464	+réconciliation,motcle,,20,01 07 10 16 17 20 21 24 29 30 32 33 34 39 40 42 46 47 48,78
	465	+red Book,motcle,,10,02 10 20 37,21
	466	+régime stabilisé,motcle,,30,30,1
	467	+registre foncier,motcle,,07 13,01 02 03 04 06 07 12 13 14 15 16 26 31 33 35 36 38 41 43 48,100
	468	+registres administratifs,motcle,,13,13,2
	469	+règle de validation,motcle,,14,14,1
	470	+règlement de construction,motcle,,08,08,6
	471	+règlement de lotissement,motcle,,08,08 25,11
	472	+règlement de zonage,motcle,,08,07 08 25 33 36 38,18
	473	+règles coercitives,motcle,,10,10,7
	474	+régression géographiquement pondérée,motcle,,19,19 38,13
	475	+regroupement complet,motcle,,39,39,10
	476	+relevé de l'évaluateur,motcle,,12,12,3
	477	+rendement courant,terme,cash-on-cash return,31,03 29 30 31 32 42 47 48,43
	478	+rente différentielle,motcle,,05,05,2
	479	+rente foncière,motcle,,05,05 25,13
	480	+"rente foncière, prix du terrain et valeur du terrain",definition,,05,05,0
	481	+reprise de logement,motcle,,32,32 46,6
	482	+reprises de finance,motcle,,13,01 13 16,5
	483	+réserve,motcle,,10,01 02 06 07 08 09 10 11 15 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 40 41 42 43 44 46 47 48,328
	484	+réserve de remplacement,definition+motcle,,28,25 26 28 29 30 31 32 33 42 44 46 47 48,51
	485	+réserves,motcle,,02,02 06 10 11 20 23 24 28 29 30 32 33 40 46 47 48,50
	486	+résidu studentisé externe,motcle,,14,14,5
	487	+résidu studentisé interne,motcle,,14,14,3
	488	+restriction juridique,motcle,,43,08 09 38 41 43,8
	489	+résultats potentiels,motcle,,36,36,6
	490	+rétrécissement,motcle,,39,35 37 39 43,21
	491	+revenu brut effectif,motcle,,27,02 26 27 28 29 30 32 33 40 42 46 47,88
	492	+revenu brut potentiel,definition+motcle,,27,02 15 26 27 28 29 30 31 32 33 34 42 46 47 48,92
	493	+révision,motcle,,10,07 09 10 11 12 18 21 23 27 29 31 33 35 37 47,70
	494	+RICS,sigle,,10,02 10 20 37,12
	495	+risque,motcle,,40,01 03 06 07 08 10 11 15 16 21 22 23 25 26 27 28 29 30 31 32 33 35 36 37 38 40 41 42 43 47 48,322
	496	+risque de prédiction,motcle,,37,37,2
	497	+RMR,sigle,,04 15 27,03 04 05 13 15 16 17 23 26 27 28 29 30 32 33 34 35 36 38 40 42 43 46 47 48,298
	498	+RMSPE,sigle,,36,36,6
	499	+RN,sigle,,13,13 34,6
	500	+RNE,sigle,,28 29 47,02 05 24 25 27 28 29 30 32 33 44 46 47 48,63
	501	+rôle d'évaluation foncière,motcle,,13,01 02 04 06 07 09 10 12 13 16 17 18 20 21 22 24 25 35 37 38 43 47,46
	502	+rotation,motcle,,30,02 04 13 15 17 26 27 28 30 32 33 34 40 42 46 47,317
	503	+RPA,sigle,,34,34,2
	504	+RPV,sigle,,31 47,30 31 32 33 46 47 48,38
	505	+ruptures naturelles,motcle,,38,38,3
	506	+SAR,sigle,,19,19,38
	507	+schéma d'aménagement et de développement,motcle,,08,08,3
	508	+SCHL,sigle,,03 04 13 30 33 47 48,02 03 04 05 10 13 15 26 27 28 29 30 31 32 33 34 36 40 42 46 47 48,248
	509	+score robuste,motcle,,14,14,15
	510	+SCRS,sigle,,38,38,6
	511	+SDM,sigle,,19,19,19
	512	+secret professionnel,motcle,,10,10 13,5
	513	+segmentation a priori,motcle,,15,15,5
	514	+segmentation révélée,motcle,,15,15,3
	515	+SEM,sigle,,19,19,35
	516	+semi-logarithmique,motcle,,18,01 07 12 14 17 18 19 20 33 35 37 39 42 43 46 48,40
	517	+semi-variogramme,motcle,,19,19,1
	518	+service de la dette,motcle,,31,09 28 29 30 31 40 46 47 48,83
	519	+servitude,motcle,,02 07,02 06 07 08 12 23 25 41,103
	520	+"servitude, fonds servant, fonds dominant",definition,,07,07,0
	521	+SHAP,sigle,,37,37,27
	522	+SHP,sigle,,38,13 38,7
	523	+SIG,sigle,,38,38,8
	524	+silhouette,definition+motcle,,15,15,23
	525	+simulation de Monte-Carlo,definition+motcle,,40,30 34 40 47 48,16
	526	+sincère,motcle,,16,01 02 10 13 14 16 17 20 39 42 46 47,22
	527	+sols argileux,motcle,,11,11,6
	528	+sous-marché,motcle,,15,09 15 16 18,14
	529	+spatio-temporelle,motcle,,19,15 19 24 36,16
	530	+SRC,sigle,,38,11 13 21 22 38,29
	531	+standardisée en ligne,motcle,,19,19,10
	532	+stigmate,definition+motcle,,43,02 43 48,46
	533	+stock,motcle,,03,01 03 04 05 15 31,92
	534	+"stock, flux et taux de retrait",definition,,03,03,0
	535	+stress test,motcle,,40,40,8
	536	+stress test inversé,motcle,,40,40,1
	537	+superficiaire,motcle,,06,02 06 07,28
	538	+superficie brute,motcle,,12,09 12 25 42,4
	539	+superficie habitable,definition,,12,01 07 08 09 12 14 15 16 17 18 19 21 22 25 32 35 37 39 41 42 43 44 46,113
	540	+superficie habitable totale,motcle,,12,12 41 46,4
	541	+superficie nette,motcle,,12,12,9
	542	+surapprentissage,motcle,,37,37,6
	543	+syndicat,motcle,,07,02 04 06 07 42,69
	544	+système de référence de coordonnées,motcle,,38,38,1
	545	+TAF,sigle,,10,10,1
	546	+taille d'échantillon effective,motcle,,39,39,3
	547	+TAL,sigle,,13 27 34,04 13 26 27 28 30 33 34 42 46 47,53
	548	+TAM,sigle,,31,31 46,2
	549	+tampon,motcle,,38,38,21
	550	+taux admissible minimal,motcle,,31 32,03 31 32 40 46 47 48,25
	551	+taux d'absorption,motcle,,15,15,6
	552	+taux d'actualisation,definition+terme,discount rate,30,02 03 06 08 25 26 27 28 29 30 31 34 40 41 42 43 44 47,119
	553	+taux d'apprentissage,motcle,,37,37,6
	554	+taux d'inoccupation,motcle,,04,01 03 04 05 13 15 26 27 28 29 30 32 33 34 40 42 46 47 48,64
	555	+taux d'inoccupation (SCHL),definition,,04,04,0
	556	+taux d'inoccupation naturel,motcle,,03,03,3
	557	+taux d'inoccupation physique,motcle,,27,27 30,2
	558	+taux d'occupation économique,motcle,,27,27,4
	559	+taux de capitalisation,motcle,,03 30,01 02 03 04 05 08 13 15 16 17 23 24 26 27 28 29 30 31 32 33 36 40 41 42 43 46 47 48,171
	560	+taux de capitalisation terminal,motcle,,30,30 40,4
	561	+taux de conformité formelle,motcle,,10,10,1
	562	+taux de croissance annuel composé,motcle,,04,04 13 17 26 27,6
	563	+taux de disponibilité,motcle,,27,04 27,3
	564	+taux de propriété,motcle,,04,04,8
	565	+taux de rendement interne,motcle,,30,30 31 40 44 47,12
	566	+taux de risque d'extinction,motcle,,08,08,4
	567	+taux effectif,motcle,,04,03 04 05 30 31 44,42
	568	+taux global,motcle,,32,05 17 24 25 26 27 28 29 30 32 33 38 42 43 44 46 47 48,117
	569	+taux global de capitalisation,definition+motcle,,29,17 29,3
	570	+taux marginal,motcle,,09,09 18 24,8
	571	+taux variés,motcle,,09,05 09 26 33,8
	572	+TCAC,sigle,,04,04 27,7
	573	+tendances parallèles,motcle,,36,36 43,21
	574	+tenue des dossiers,motcle,,10,10 13 14,7
	575	+terme et période d'amortissement,definition,,31,31,0
	576	+terrain excédentaire,motcle,,41,41,1
	577	+terrain intercalaire,motcle,,25,25,3
	578	+terrain réputé vacant,motcle,,41,24 25 41,15
	579	+terrains vagues desservis,motcle,,25,05 09 13 25,10
	580	+territoire rénové,motcle,,07,07,9
	581	+test placebo,motcle,,36,36,2
	582	+titre réservé,motcle,,10,10,4
	583	+traitement,motcle,,36,06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 20 21 23 25 26 27 30 31 32 33 36 37 38 39 40 41 43 44 46 47 48,187
	584	+transaction non représentative,motcle,,14,14 16,4
	585	+transformation within,motcle,,36,36,3
	586	+treeSHAP,motcle,,37,37,6
	587	+tréfoncier,motcle,,06,06,5
	588	+TRI,sigle,,47,05 14 30 31 36 40 44 47,85
	589	+TRI des fonds propres,motcle,,30,30 31 47,29
	590	+TRI modifié,motcle,,30,30,5
	591	+TWFE,sigle,,36,36 43,32
	592	+uniform Standards of Professional Appraisal Practice,motcle,,10,10,2
	593	+unité d'évaluation,motcle,,09,01 02 04 07 08 09 12 13 14 19 21 24 25 36 38 41 43 48,43
	594	+unité de comparaison,motcle,,16,16 25 26 42,12
	595	+usage,motcle,,02,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 36 37 38 39 40 41 42 43 44 46 47 48,537
	596	+usage intérimaire,motcle,,41,41,2
	597	+usage ou construction dérogatoire protégé par droits acquis,definition,,08,08,0
	598	+USPAP,sigle,,10,10,13
	599	+usufruit,motcle,,02,02 06 07 13 16,60
	600	+utilité,motcle,,01,01 02 05 06 07 11 12 16 18 21 24 37 43 44,60
	601	+vacance économique,motcle,,27,04 27 47,11
	602	+valeur,motcle,,01 02,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 46 47 48,3274
	603	+valeur à risque,motcle,,40,40 48,8
	604	+valeur à risque conditionnelle,motcle,,40,40,1
	605	+valeur aberrante,motcle,,14,14 29,4
	606	+valeur actuelle nette,motcle,,30,30 31 41 42 44,13
	607	+valeur assurable,motcle,,02,02 21 23 33 43,18
	608	+valeur au rôle,motcle,,01,01 02 04 08 09 13 14 16 18 19 20 21 26 28 29 30 32 33 34 35 36 37 40 41 46 47,147
	609	+valeur brute de développement,motcle,,41,08 41,5
	610	+valeur d'investissement,motcle,,01 02,01 02 28 30 32 34 42 46 47 48,39
	611	+valeur d'une fraction et valeur relative,definition,,07,07,0
	612	+valeur d'usage,motcle,,01 02,01 02 27 32 34 41,13
	613	+valeur de conversion,motcle,,42,42,9
	614	+valeur de l'attente,motcle,,41,41,3
	615	+valeur de liquidation,motcle,,02,02,5
	616	+valeur de Shapley,definition,,37,37,3
	617	+valeur du terrain,definition+motcle,,25,01 05 06 08 13 20 21 22 23 24 25 41 43 46,102
	618	+valeur en bloc,motcle,,42,41 42,9
	619	+"valeur en bloc, valeur de conversion, prime et point mort",definition,,42,42,0
	620	+valeur équitable,motcle,,02,02 21,5
	621	+valeur la plus probable,motcle,,20,20 41,7
	622	+valeur marchande,motcle,,01,01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 13 14 15 16 18 20 21 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 36 39 41 42 43 44 46 47 48,264
	623	+valeur marchande comme espérance conditionnelle,definition,,01,01,1
	624	+"valeur réelle (LFM, art. 43)",definition,,09,09,0
	625	+valeur relative,motcle,,07,02 04 06 07 32 42 48,34
	626	+valeur synergique,motcle,,02,02,3
	627	+valeurs limites,motcle,,43,33 38 43 48,9
	628	+valeurs SHAP,motcle,,37,37,6
	629	+validation croisée,motcle,,19 37,15 18 19 20 37 38 39,45
	630	+valorisation,motcle,,03,03 06 41,4
	631	+variation brute,motcle,,04,04 13 27 34,15
	632	+variation estimative sur logements comparables,motcle,,04,04,1
	633	+vectoriel,motcle,,38,38,3
	634	+ventes appariées,motcle,,07 08 17,02 06 07 08 17 24 25 36 41 42 43 44 46 47,51
	635	+ventes de promoteur,motcle,,13,06 13 16,4
	636	+ventes liées,motcle,,13,04 13 14 35,22
	637	+ventes répétées,motcle,,35,03 04 11 13 15 17 24 28 35 36 37 39 44,60
	638	+ventes successorales et sous contrainte,motcle,,13,13,1
	639	+vie économique,motcle,,11,08 11 24 25 44 46 47,48
	640	+vie économique restante,motcle,,11,11 24 25 44,8
	641	+vie utile,motcle,,11,07 11 20 24 44,30
	642	+vraisemblance,motcle,,39,03 07 08 12 14 18 19 21 23 25 29 30 32 33 39 42 43 46 47,53
	643	+vraisemblance concentrée,motcle,,19,18 19,2
	644	+VRC,sigle,,11 22 23 24 44,11 22 23 24 44,10
	645	+WAIC,motcle,,39,39,15
	646

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Ch. 46 livré et validé (compilation isolée, tests, fusion des registres)

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